2020年?yáng)|軟教育疫情下逆風(fēng)上市，上市首日開(kāi)盤(pán)報(bào)7.8港元/股,，較發(fā)行價(jià)大漲25.4%,。

昨日晚間，東軟教育發(fā)布2020年報(bào),，也是上市后首份年度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告,。作為民辦IT高教第一股的東軟教育，這一年發(fā)展情況究竟如何,？發(fā)展路徑是否有所調(diào)整,？未來(lái)又會(huì)有哪些新規(guī)劃？

穩(wěn)定的基本盤(pán)與較充沛的現(xiàn)金

結(jié)合財(cái)報(bào)來(lái)看,，疫情下東軟教育各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng),。2020年，其全日制高等學(xué)歷教育業(yè)務(wù)收入8.02億元,，同比增長(zhǎng)9.4%,；繼續(xù)教育服務(wù)業(yè)務(wù)收入1.24億元，同比增長(zhǎng)63.2%,；教育資源與數(shù)字工場(chǎng)業(yè)務(wù)收入1.74億元,，其中教育資源輸出業(yè)務(wù)收入0.93億元，同比大增165.7%,。

核心業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng),，使其2020全年?duì)I收達(dá)11億元的新高，較2019年的9.58億元同比增長(zhǎng)14.8%,。據(jù)其招股書(shū)中披露的數(shù)據(jù),，近4年內(nèi)東軟教育的營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率為14.7%，增速較為穩(wěn)定,。

利潤(rùn)方面,，報(bào)告期內(nèi)東軟教育實(shí)現(xiàn)毛利4.2億元，同比增長(zhǎng)30.4%,。較特殊的是,，其年內(nèi)利潤(rùn)卻出現(xiàn)下降。財(cái)報(bào)顯示,，2020年其年內(nèi)利潤(rùn)為1.03億元,，較2019年的1.75億元同比減少41.2%。

但分析財(cái)報(bào)可見(jiàn),，東軟教育年內(nèi)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑,，并非基本盤(pán)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題。

財(cái)報(bào)顯示,，由于上市開(kāi)支增加及授出購(gòu)股權(quán)產(chǎn)生大額期權(quán)成本,，2020年?yáng)|軟教育行政開(kāi)支總計(jì)2.31億元，較2019年的1.09億元同比大增111.7%。

扣除2946.8萬(wàn)元的上市開(kāi)支,、1.11億元以股份為基礎(chǔ)的付款,、3226.9萬(wàn)元匯兌損失凈額的影響，2020年?yáng)|軟教育實(shí)現(xiàn)純利2.76億元,；較2019年扣除2072.8萬(wàn)元上市開(kāi)支之后錄得的1.96億元純利,，同比增長(zhǎng)40.9%。

由此可見(jiàn),，報(bào)告期內(nèi)影響東軟教育年內(nèi)利潤(rùn)額的種種因素，多為非經(jīng)常性損益,。長(zhǎng)遠(yuǎn)看,，其基本盤(pán)發(fā)展較穩(wěn)定有序，上述因素不會(huì)對(duì)其盈利能力造成長(zhǎng)期影響,。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的角度出發(fā),，截至2020年末東軟教育的資產(chǎn)總額為41.07億元，較截至2019年末的25.56億元增加60.68%,；負(fù)債總額為23.16億元,，較截至2019年末的18.43億元增加25.66%；資產(chǎn)負(fù)債率為56.39%,。

截至報(bào)告期末,，東軟教育的流動(dòng)資產(chǎn)為15.55億元，同比大增147.45%,。其中,，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為14.29億元，同比大增153.82%,，占總資產(chǎn)比重超三成,、現(xiàn)金較為充裕。流動(dòng)負(fù)債凈值約1.37億元,，同比減少77.76%,。其中占比最大的是借款、共計(jì)6.48億元,，占流動(dòng)負(fù)債總額的38.28%,。

值得關(guān)注的是，從財(cái)報(bào)披露的信息看,，東軟教育短期借款中的銀行借款項(xiàng)目全部為無(wú)抵押借款,。

截至2020年12月31日，東軟教育集團(tuán)流動(dòng)比率為0.92,，2019年同期則為0.51,。資產(chǎn)流動(dòng)性增強(qiáng)、手中現(xiàn)金也較充裕，可為其未來(lái)發(fā)展提速提供充分供給,。

“一體兩翼”駛?cè)氚l(fā)展快車(chē)道

自2000年發(fā)展至今,，東軟教育的全日制高等學(xué)歷教育業(yè)務(wù)已然成熟。

“但學(xué)費(fèi)總歸有限,，學(xué)?？扇菁{學(xué)生的數(shù)量也有天花板”，東軟教育董事長(zhǎng)劉積仁在接受藍(lán)鯨教育專(zhuān)訪時(shí)曾如此表示,。

與此同時(shí),，數(shù)字化時(shí)代迎來(lái)新一輪?wèn)|風(fēng)。3月11日,，“十四五”規(guī)劃通過(guò)審議,，其中提出“要加快推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。而滿(mǎn)足數(shù)字人才需求,，正是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重,。

從需求端來(lái)看，隨著IT行業(yè)在國(guó)內(nèi)高速發(fā)展,，業(yè)界對(duì)高精尖,、復(fù)合型人才的需求不斷擴(kuò)大。現(xiàn)有IT教育培養(yǎng)的學(xué)生與產(chǎn)業(yè)需要的人才存在脫節(jié),，學(xué)生學(xué)到的知識(shí)技能和業(yè)界需要的實(shí)踐技能差距較大,。

從供給端來(lái)看，上市教育集團(tuán)以并購(gòu)高校實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張,，已面臨增長(zhǎng)的極限,。因此，各高教集團(tuán)需從單一化,、外延式,、規(guī)模化的業(yè)務(wù)模式,，向多元化,、內(nèi)涵式、創(chuàng)新型的發(fā)展格局轉(zhuǎn)變,；職業(yè)技能培訓(xùn),、在線教育、教育增值產(chǎn)品與服務(wù)成為業(yè)務(wù)發(fā)展的重要領(lǐng)域,。

在此背景下,，東軟教育提出“一體兩翼”策略。報(bào)告期內(nèi),，這一規(guī)劃初見(jiàn)成效,。

高等學(xué)歷教育方面,，截至2020年其共運(yùn)營(yíng)三所大學(xué)——大連學(xué)院、成都學(xué)院與廣東學(xué)院,，提供本/專(zhuān)科,、專(zhuān)升本課程。截至2020年12月31日,，三所大學(xué)共有39242名在校生,，較截至2019年末的在校生人數(shù)上升10.87%；2020級(jí)新生報(bào)到人數(shù)12753人,，同比增長(zhǎng)25.81%,。

與此同時(shí)，產(chǎn)教融合成果加速顯現(xiàn),，2020年其與IBM,、百度、華為,、思科等知名企業(yè)均開(kāi)展校企合作。三所大學(xué)新增獲批教育部產(chǎn)學(xué)合作協(xié)同育人項(xiàng)目48項(xiàng),，參與企業(yè)定制培養(yǎng)的學(xué)生近千人,。

繼續(xù)教育方面，目前東軟教育旗下的繼續(xù)教育服務(wù)業(yè)務(wù),，截至報(bào)告期末已在大連,、天津、沈陽(yáng),、南京,、青島、廣州,、秦皇島設(shè)立八所培訓(xùn)學(xué)校以提供服務(wù),。旗下三所大學(xué)學(xué)歷繼續(xù)教育業(yè)務(wù)在校生人數(shù)為6849人，同比增長(zhǎng)25.53%,。

2020年to C培訓(xùn)業(yè)務(wù)探索“線上教學(xué),、線下實(shí)訓(xùn)”的交付模式，降低實(shí)施成本,。全年招收學(xué)員2894人,，生均標(biāo)準(zhǔn)學(xué)費(fèi)20800元，多為4-5個(gè)月的短周期培訓(xùn),。to B委托短期培訓(xùn)業(yè)務(wù),，公司已累計(jì)取得40余項(xiàng)培訓(xùn)基地資質(zhì)，年內(nèi)新獲批4項(xiàng)國(guó)家級(jí)資質(zhì),、1項(xiàng)省級(jí)資質(zhì),、5項(xiàng)市級(jí)資質(zhì)；收費(fèi)項(xiàng)目71個(gè)，較2019年增加12個(gè),。服務(wù)覆蓋39家機(jī)構(gòu)客戶(hù),、共招收6361名學(xué)員，其中的師資培訓(xùn)覆蓋全國(guó)16個(gè)省市自治區(qū),。

教育資源與數(shù)字工場(chǎng)方面,，截至2020年底，東軟教育共與69所院?？蛻?hù)開(kāi)展專(zhuān)業(yè)共建和產(chǎn)業(yè)學(xué)院合作,，報(bào)告期內(nèi)新增12所。而與69所合作院校開(kāi)展的專(zhuān)業(yè)共建項(xiàng)目為187個(gè),，覆蓋學(xué)生14974人,；其中2020年新增項(xiàng)目58個(gè)，新增學(xué)生數(shù)5125人,。

截至2020年底,，其在全國(guó)8個(gè)省市共建設(shè)12個(gè)數(shù)字工場(chǎng)，2020年新增2個(gè),。參與數(shù)字工場(chǎng)項(xiàng)目的學(xué)生數(shù)為15838人,，可同時(shí)容納逾6000人現(xiàn)場(chǎng)參與實(shí)訓(xùn)。為克服新冠疫情影響,，2020年數(shù)字工場(chǎng)項(xiàng)目主要以線上方式開(kāi)展,，有13397名學(xué)生在線上參與數(shù)字工場(chǎng)項(xiàng)目。

疫情期間,，東軟教育還通過(guò)自主研發(fā)的智慧教育平臺(tái)為300家院校,、8.7萬(wàn)名注冊(cè)學(xué)員提供教學(xué)支持；為267家企業(yè),、上萬(wàn)名員工提供免費(fèi)線上職業(yè)技能培訓(xùn)服務(wù),。借此一方面擴(kuò)充其用戶(hù)池，另一方面使線上培訓(xùn)平臺(tái)得到市場(chǎng)的初步肯定,。

未來(lái)“劍指何方”,？

高教業(yè)務(wù)基本盤(pán)較為穩(wěn)健，“一體兩翼”駛?cè)肟燔?chē)道,，東軟教育下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)又是什么,？

結(jié)合其過(guò)往的戰(zhàn)略布局看，與其他高教集團(tuán)選擇線上線下教學(xué)場(chǎng)景優(yōu)化,、內(nèi)增外延生態(tài)構(gòu)建不同,，東軟教育或正創(chuàng)造性地將目光聚焦于“IT+健康醫(yī)療科技”領(lǐng)域，持續(xù)發(fā)力“3+N”業(yè)務(wù)模式,。

一方面,，在國(guó)家加快數(shù)字經(jīng)濟(jì),、數(shù)字社會(huì)建設(shè)步伐，持續(xù)構(gòu)建高質(zhì)量教育體系背景下,，產(chǎn)業(yè)對(duì)IT專(zhuān)業(yè)人才呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面,。

另一方面，“大健康”已上升至國(guó)家戰(zhàn)略,。沙利文報(bào)告顯示,，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)健康醫(yī)療人才的需求將達(dá)4770萬(wàn)人，人才缺口將達(dá)2540萬(wàn)人,。供需兩端的現(xiàn)狀,，必將催生人才需求擴(kuò)大及薪酬水平提升，從而吸引更多學(xué)生選擇IT及健康醫(yī)療科技作為就讀專(zhuān)業(yè)或擇業(yè)方向,。

結(jié)合東軟教育財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看,，若其將“3+N”模式有效落實(shí)，則不僅可保持自有三校招生就業(yè)的較強(qiáng)吸引力,；同時(shí)也可為更多開(kāi)設(shè)上述相關(guān)專(zhuān)業(yè)的院校輸出其教育資源,，包括專(zhuān)業(yè)共建與產(chǎn)業(yè)學(xué)院、智慧教育平臺(tái)與教學(xué)內(nèi)容,、實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)室,、數(shù)字工場(chǎng)等多種模式。從而實(shí)現(xiàn)“3”所自有大學(xué)與“N”所合作院校的緊密連接,，構(gòu)建基于平臺(tái)、數(shù)據(jù)和資源的數(shù)字化,、智能化教育服務(wù)生態(tài),。

通過(guò)“3+N”的業(yè)務(wù)模式布局“IT+健康醫(yī)療科技”人才教育，對(duì)背靠東軟系的東軟教育而言,，有很大的想象空間,。至于這一想象空間到底有多大？還需時(shí)間進(jìn)一步驗(yàn)證,。