? ? 雖然10月份的房地產(chǎn)投資有微幅反彈,、固投增速放緩減弱,；然消費(fèi)、規(guī)模工業(yè)增加值等主要指標(biāo)均增長(zhǎng)繼續(xù)放緩，整體看10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次低于預(yù)期,，顯示國內(nèi)消費(fèi)需求依然不足的現(xiàn)狀,。對(duì)鋼鐵行業(yè)而言,，將在很大程度上繼續(xù)遏制下游鋼材需求的釋放量,，繼續(xù)形成利空影響。

? ? 10月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期,，鋼鐵需求仍在降低

? ? 11月13日下午,，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布房地產(chǎn)、零售,、工業(yè)增加值,、固投等方面的經(jīng)濟(jì)指標(biāo),，總體低于此前市場(chǎng)預(yù)期，說明我國仍然面臨較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力,，在結(jié)合此前月初發(fā)布的CPI,、PPI指數(shù)數(shù)據(jù)，后期國家繼續(xù)出臺(tái)適當(dāng)?shù)姆€(wěn)增長(zhǎng)政策措施的空間和必要性都較大,。

? ? 受到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)下行壓力的影響,，10月份我國鋼鐵消費(fèi)能力依然偏低，除基建工程項(xiàng)目對(duì)線螺等建筑鋼材需求較為穩(wěn)定外,，制造行業(yè)對(duì)相關(guān)鋼材的需求情況并不理想,，仍舊深陷產(chǎn)能過剩泥潭難以自拔。鋼材市場(chǎng)終端采購多以分散型按需購入為主要操作模式,，市場(chǎng)在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系下,，成交時(shí)降價(jià)吸引訂單的情況比較多。

? ? 好的表現(xiàn)在于,，房地產(chǎn)市場(chǎng)在政策松綁之后銷售小幅好轉(zhuǎn),，但整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)投資增速仍在放緩?fù)ǖ溃磺壹译?、汽車等制造業(yè)領(lǐng)域消費(fèi)也在繼續(xù)放緩,；基建雖然在好轉(zhuǎn)，然仍舊無法抵消房地產(chǎn)疲軟帶來的對(duì)鋼鐵需求減弱的幅度,。

? ? 年內(nèi)難以繼續(xù)出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)措施,，基建投資加碼不足以拉動(dòng)鋼鐵需求釋放

? ? 雖然數(shù)據(jù)顯示10月份的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不如預(yù)期，且十一月份因?yàn)橹卮髸?huì)議采取的限產(chǎn)措施對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來一定的影響,，預(yù)計(jì)進(jìn)一步走弱,；但市場(chǎng)機(jī)構(gòu)多認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速尚且在國家容忍范圍內(nèi),；未來重心仍在深化改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面,，預(yù)計(jì)2015年中央還將繼續(xù)主動(dòng)下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速,，因此年內(nèi)不太可能加碼出臺(tái)更多的經(jīng)濟(jì)刺激措施。

? ? 包括鐵路建設(shè)在內(nèi)的基建類穩(wěn)增長(zhǎng)措施正在快速發(fā)力,；但由于冬季已至,，北方地區(qū)戶外多在0度以下，戶外施工項(xiàng)目趨于停滯,，將大大的對(duì)基建投資回升幅度打折扣,，對(duì)于鋼鐵行業(yè)的需求不足影響較大。

? ? 11月份鋼鐵行業(yè)情緒大幅下降,，市場(chǎng)信心明顯不足,。普氏能源報(bào)告表示11月中國鋼鐵情緒指數(shù)大幅下跌12.5至25.61點(diǎn),，為歷史最低水平，APEC會(huì)議限產(chǎn),、終端需求回落,、出口大幅下降導(dǎo)致市場(chǎng)情緒普遍下降。預(yù)計(jì)后期在經(jīng)濟(jì)疲軟,、季節(jié)性淡季,、出口回落等因素疊加的負(fù)面影響下，年內(nèi)我國鋼鐵需求還將繼續(xù)下降,，且市場(chǎng)對(duì)明年預(yù)期減弱,，常規(guī)鋼材冬儲(chǔ)也難以實(shí)現(xiàn)，后期鋼價(jià)易跌難漲將是大概率事件,。（文/孟城祥）

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