中國最大上市鋼鐵企業(yè)寶鋼股份(600019,股吧)不僅面臨市場需求疲軟的壓力,，今年還遭遇了新挑戰(zhàn)：人民幣貶值,。該公司將上半年凈利下滑的主因歸結(jié)為匯兌損失。（更多精彩財經(jīng)資訊，請到各大應(yīng)用商店下載華爾街見聞App）

　　周一,，寶鋼在網(wǎng)上業(yè)績會上表示,，寶鋼有大量美元融資采取敞口策略，上半年人民幣匯率貶值給公司帶來損失。今后隨著人民幣兌美元匯率雙向波動,，以往超低財務(wù)費(fèi)用現(xiàn)象可能不會再現(xiàn)。

　　寶鋼上半年匯兌損失達(dá)2.7億元,，去年同期則為匯兌收益4.7億元,。寶鋼上半年凈利同比下降14.82%至31.54億元；如剔除匯兌損失影響,，公司上半年合并利潤總額47.4億元,，同比上升0.3億元。

　　據(jù)《華爾街日報(博客,微博)》報道,，凈利損失很大程度上是由于今年上半年人民幣貶值0.9%,，以及美國利率的變化，寶鋼股份總經(jīng)理戴志浩解釋說,。他預(yù)計，這種壓力可能會持續(xù)到下個月,。

　　我們認(rèn)為,，人民幣走軟可能持續(xù)到第三季度，或者到今年年底,。但從中長期看,，人民幣兌美元應(yīng)會繼續(xù)維持穩(wěn)定或小幅升值。故公司仍對大部分美元融資采取了敞口策略,，但對部分三季度到四季度需還款的近端到期美元融資進(jìn)行了遠(yuǎn)期購匯鎖定,。

　　人民幣貶值對中國生產(chǎn)者來說是一大利好，因為這將令企業(yè)出口產(chǎn)品在外幣結(jié)算時更具有價格優(yōu)勢,，而賺取的美元則帶來匯兌收益,。但是，人民幣走軟將傷害能源相關(guān)企業(yè),，比如需要購買原油的航空公司,。

　　華爾街見聞網(wǎng)站曾提及，中國三大國營航空公司南航,、國航,、東航已發(fā)布盈利預(yù)警稱，受人民幣貶值拖累,，上半年公司業(yè)績將較去年同期縮水,。航空公司今年上半年匯兌損失達(dá)27億元，而去年同期匯兌收益則高達(dá)41億元,。

　　人民幣貶值還將令借入美元債務(wù)的企業(yè)出現(xiàn)損失,。路透社報道稱，自2005年起,，人民幣兌美元進(jìn)入升值通道,，寶鋼逐步以相對較低利率且匯率風(fēng)險可控的美元融資替換人民幣融資,。公司目前有息負(fù)債規(guī)模在550億元人民幣以下，其中美元負(fù)債比例已經(jīng)超過70%,。

　　路透社報道還稱,，寶鋼財務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書朱可炳介紹，公司目前在國內(nèi)人民幣借款年利率為4.15%至7.21%,，而海外借款的融資成本遠(yuǎn)低于人民幣借款利率,。公司根據(jù)年度匯率管理方案，考慮匯率變動后的美元綜合融資成本與國內(nèi)人民幣融資成本比較,，以融資成本利差的70%設(shè)定為匯率預(yù)警邊界來進(jìn)行匯率動態(tài)風(fēng)險管控,。

　　戴志浩還指出，公司匯率風(fēng)險管理的邊界是美元融資利率+匯率波動率