???市場去庫存：鋼材社會庫存連降25周,，降速收窄至個位數(shù)

疲軟的終端需求,、不斷萎靡的市場信心，謹慎拿貨的市場中間商,；造就了當下鋼材市場雖能維持去庫存,，但整體卻處于半死不活的狀態(tài),；掙扎還能維持到什么時候，且看資金風云,。

（圖1）國內(nèi)鋼材社會庫存下降至1258.5萬噸

? ? 我國鋼材市場社會庫存延續(xù)25連降,，隨著鋼廠資源到貨量增加，以及終端成交繼續(xù)疲軟,，因此鋼材市場去庫存雖然還在持續(xù),，但降速已經(jīng)收窄至個位數(shù)。據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)（www.gtxh.com）庫存統(tǒng)計顯示,，截止8月22日（上周五）,，重點城市的五大品種（螺紋鋼、線材,、熱軋板卷,、冷軋板卷、中厚板）鋼材社會庫存總量為1250.15萬噸,，周環(huán)比降8.35萬噸,，降速明顯收窄。（見下表一）,。

線螺,、冷熱軋等主流品種鋼材社會庫存詳細漲跌情況（表一）

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? ? 線螺等建筑鋼材品種消化受到明顯的限制,，線材庫存甚至不跌反增，螺紋鋼庫存降速相比此前而言,，幾乎可以忽略不計,；板材市場去庫存也無明顯變化。中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析指出,，一方面是下游終端采購按需為主,，相對謹慎，消化動力略顯不足,；另一個方面則是隨著鋼廠擴大讓利幅度,、加速向市場出貨，鋼貿(mào)商缺貨現(xiàn)象得到一定的改善,。旺季將至,，現(xiàn)貨市場或繼續(xù)開啟小范圍補庫存操作。

螺紋鋼庫存降速提升華中,、華南,、西北地區(qū)螺紋鋼庫存減少8.09萬噸，其中南寧,、廣州去庫存相對明顯,；華東等其他地區(qū)螺紋鋼庫存增加4.42萬噸。

線材庫存重歸降速華東,、西北,、東北地區(qū)線材庫存小幅下降2.01萬噸，華南等其他區(qū)域線材庫存增加3.15萬噸,。

熱軋庫存下降趨緩西南,、華北、西北,、東北地區(qū)熱軋庫存減少2.61萬噸,；華南等其他地區(qū)熱軋庫存增加1.58萬噸。

中厚板去庫存速度保持穩(wěn)定除華南地區(qū)中厚板庫存不變外,，華東等其他地區(qū)中厚板庫存均減少3.98萬噸,。

冷軋庫存降速減緩華中、西南,、地區(qū)冷軋庫存減少0.51萬噸,，華東、華南其他地區(qū)中厚板庫存增加0.48萬噸,。

? ? 市場供需關(guān)系：維持微弱平衡,，短期內(nèi)難有明顯變化

? ? 當前鋼材市場的需求基本面一直較為疲軟，淡季特征十分明顯,；就短期來看,，高溫多雨氣候性影響真實需求釋放仍在干預,；同時下游穩(wěn)增長項目仍舊面臨融資困境，雖然從8月份銀行信貸投放規(guī)模來看相對7月有明顯的增長,，但對于近期的開工增加影響有限,。

? ? 而隨著鋼企生產(chǎn)計劃回升、鋼廠內(nèi)部庫存再次增加,；各主流鋼廠加大了“以價換量”的操作,，現(xiàn)貨市場資源到貨量有所增加，不過鋼貿(mào)商多以自有資金在運營,，因此即便有刺激,，但拿貨量仍偏低；與此同時同時,，最近中鋼協(xié)發(fā)出倡議,，建議鋼貿(mào)商要嚴守“不給錢不發(fā)貨”底線，這將在一定程度上進一步限制,。與此同時,，雖然數(shù)據(jù)顯示今年上半年我國鋼鐵投資下降7%，顯示以往的高速投資已經(jīng)得到遏制,，然高達11.4億噸產(chǎn)能,，以及重點區(qū)域高達94%的開工率均在顯示,，短期內(nèi)產(chǎn)能,、產(chǎn)量過剩現(xiàn)象仍將存在,。

? ? 綜上所述,，月底終端需求改善的可能性不大，多數(shù)按需采購,，觀望為主,；而上游鋼廠則在加速讓利出貨，因此資源到貨量還會增加,，總體將呈現(xiàn)弱勢平穩(wěn)格局,，本身不會對鋼價形成太大的壓力；不過月底資金壓力來襲,，鋼貿(mào)商主動降價套現(xiàn)行為下,，可能會吸引些許終端需求的出現(xiàn)；總的來看,，本周國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)“鋼價跌勢放大,，去庫存小幅回升”之勢。中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)?孟城祥