? ? 時(shí)間已經(jīng)來(lái)到8月下旬,，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)仍舊是疲憊不堪,，鋼價(jià)在經(jīng)過(guò)前期較長(zhǎng)的盤(pán)整之后,，因預(yù)期落空而重歸跌勢(shì),。今年的夏天,，并未能實(shí)現(xiàn)淡季不淡的反轉(zhuǎn),，在供強(qiáng)需弱,、特別是資金緊張壓力下,，長(zhǎng)期處于窄幅震蕩行情之中。

? ? 經(jīng)濟(jì)回暖夭折,，信心受到極大打擊

? ? 7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)大跌眼鏡,，房地產(chǎn)投資、固投,、社會(huì)用電,、新增貸款等數(shù)據(jù)，均遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的繼續(xù)下跌,，特別是新增信貸創(chuàng)下55個(gè)月新低,，反映實(shí)際經(jīng)濟(jì)繼續(xù)偏弱。此前轟轟烈烈的微刺激諸多措施,，同時(shí)中央也派出諸多的督察組到各個(gè)地方進(jìn)行穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目推進(jìn)督促,，但因融資困難，依然導(dǎo)致以投資為主體的穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目進(jìn)展有限,，較大的影響了終端鋼材需求的釋放,。有傳言說(shuō)，去年十八大以來(lái),，中央重拳出擊反腐,，導(dǎo)致各級(jí)政府人心惶惶，無(wú)心建設(shè),，才是經(jīng)濟(jì)低迷的根本,?；蛟S有一定的影響，但只有肅清大環(huán)境,，才能為今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),。

? ? 不過(guò)經(jīng)濟(jì)回暖途中夭折，特別是投資大幅放緩,，確實(shí)對(duì)鋼鐵需求基本面造成了較大的打壓,。市場(chǎng)原本滿滿的信心，再一次被無(wú)情的掀翻,，進(jìn)入8月份下半月后,，隨著期鋼的持續(xù)回落，表示資金市場(chǎng)也在看淡中遠(yuǎn)期鋼材市場(chǎng),，現(xiàn)貨商家恐慌情緒增加，導(dǎo)致持續(xù)盤(pán)整的行情再次掉頭下行,。

? ? 實(shí)際成交始終低迷,，加上月底資金回籠需求增加，且對(duì)金九旺季信心不足,，因此,，8月份鋼價(jià)以弱跌收官的可能性較大。

? ? 首先,，鋼價(jià)久盤(pán)下跌之后,，短期難以重拾信心。

? ? 之所以這么說(shuō),，是因?yàn)楫?dāng)前的鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行,，其實(shí)更多的是對(duì)“信心、心態(tài)”最為敏感,。否則的話,，市場(chǎng)庫(kù)存如此之低，去庫(kù)存還在延續(xù),，鋼價(jià)緣何不漲,，甚至還在不斷的下跌？最為重要的則是中間商市場(chǎng)“空”了,，沒(méi)錯(cuò),，就是如此；相比往年鋼貿(mào)商的常備庫(kù)存水平,，今年是乎更低,。據(jù)中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)市場(chǎng)報(bào)告顯示，截止到8月15日,，重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存僅為1258.5萬(wàn)噸,，較去年同期減少225萬(wàn)噸,，而鋼廠內(nèi)部庫(kù)存卻較去年同期增加240萬(wàn)噸，表明庫(kù)存壓力持續(xù)向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移,，現(xiàn)貨市場(chǎng)中間商交投活躍度明顯減弱,，也在一定程度上反應(yīng)商家對(duì)后市信心不足，心態(tài)偏向謹(jǐn)慎,。

? ? 而就短期來(lái)看,，諸多微刺激預(yù)期落空，也許會(huì)繼續(xù)刺激政府出臺(tái)更多的穩(wěn)增長(zhǎng)措施,，包括近期熱議的降息時(shí)間表,，但相信經(jīng)歷多次失望后的市場(chǎng)，也應(yīng)該是不見(jiàn)兔子不撒鷹的主了,，難輕易被促動(dòng),。

? ? 其次，鋼廠盈利尚可,，生產(chǎn)熱情高企致供應(yīng)壓力預(yù)期上升,。

? ? 今年的鋼廠之所以能否以外的持續(xù)盈利，非經(jīng)濟(jì)之利,，亦非鋼鐵本身之利,，關(guān)鍵在于進(jìn)口礦等原料成本大幅下跌，降幅遠(yuǎn)高于鋼價(jià),，使得鋼廠獲得了較大的畸形利潤(rùn)空間,；刺激著長(zhǎng)期虧損的鋼廠不斷追求擴(kuò)產(chǎn)，8月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量,、內(nèi)部庫(kù)存雙雙回升即是最好的佐證,；據(jù)中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)對(duì)唐山地區(qū)樣本鋼廠調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截止到8月中旬末,，當(dāng)?shù)劁搹S開(kāi)工率為94.7%,，雖較月初有所下降，但仍處于絕對(duì)高位,，淡季即將結(jié)束,，旺季即將到來(lái)，如此關(guān)鍵時(shí)刻的前期,，想要鋼廠減產(chǎn),，實(shí)在是不大可能的，因此,，總體供應(yīng)壓力還將偏強(qiáng)為主,。

? ? 其三，金九旺季預(yù)期尚待觀察,，資金仍是最大障礙

? ? 當(dāng)前的鋼材市場(chǎng)是乎已經(jīng)沒(méi)有傳統(tǒng)意義上的淡旺季之分了,，一日不解決項(xiàng)目融資的問(wèn)題,，不管是穩(wěn)增長(zhǎng)措施再多，還是氣候多么的適合鋼材的消費(fèi),，是乎都只能是高懸于空中的樓閣,，看得見(jiàn)摸不著。

? ? 因此盡管即將迎來(lái)傳統(tǒng)的“金九”鋼市旺季,，但前兩年連續(xù)落空告訴市場(chǎng),，旺季遭遇需求滑鐵盧的可能性非常之高。不過(guò)今年與以往不同的是,，今夏的鋼材需求并未有提前透支,；因此在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)剛性需求及季節(jié)性氣候好轉(zhuǎn)的情況下，9月份鋼材需求還是值得期待的,，落點(diǎn)的關(guān)鍵在于資金問(wèn)題,，7月新增貸款創(chuàng)下55個(gè)月以來(lái)新低，利用外資幅度的在下降,；特別是關(guān)于中國(guó)樓市“由外至內(nèi)”崩盤(pán)的謠言不斷,，房地產(chǎn)投資及新屋開(kāi)工面積增速等數(shù)據(jù)實(shí)在是難堪，所以說(shuō),，金九旺季能否實(shí)現(xiàn)，只能看資金的臉色,，而近期央行在公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)凈投放釋放寬松信號(hào),，也從另一個(gè)方面提醒，近期降息的可能性在降低,，一切還得觀察,。

? ? 總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)較低的鋼材社會(huì)庫(kù)存,，可能是緩和鋼價(jià)下跌空間的基礎(chǔ),，不過(guò)鋼廠降價(jià)清庫(kù)存、進(jìn)口礦,、鋼坯等原料底部趨弱,，行業(yè)內(nèi)部資金緊張限制中間商交易，下游融資受阻影響實(shí)際需求,，加上心態(tài)上的弱勢(shì),，月底階段性資金緊張壓力加劇，鋼價(jià)短期難尋回穩(wěn)反彈理由,，多將以窄幅震蕩盤(pán)整為主,。文/孟城祥

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