新年伊始，53度500ml飛天茅臺(tái)官方零售價(jià)格正式上調(diào),，從原來的1299元/瓶,，上漲到1499元/瓶,。但是不論是線上商城還是線下商店,，茅臺(tái)美酒仍然處于一瓶難求的狀態(tài)。經(jīng)銷商惜售,、囤貨現(xiàn)象嚴(yán)重,，更有的經(jīng)銷商表示，飛天茅臺(tái)到店后,，一瓶要賣到2000元左右,。基金經(jīng)理董寶珍建議,，為了茅臺(tái)公司的長期根本利益,，必須進(jìn)行渠道改革，早一點(diǎn)建立價(jià)格穩(wěn)定的長效機(jī)制,。

調(diào)查

16萬人在線預(yù)約平價(jià)茅臺(tái)

去年,，平價(jià)飛天茅臺(tái)酒屢次發(fā)生斷貨、一瓶難求的現(xiàn)象,，一些煙酒專賣店的飛天茅臺(tái)零售價(jià)格飆到了1880元/瓶,。這次茅臺(tái)集團(tuán)上調(diào)茅臺(tái)酒出廠價(jià)、零售價(jià)格之后,，平價(jià)飛天茅臺(tái)是否好買了呢,？昨天，茅臺(tái)集團(tuán)官方線上平臺(tái)——茅臺(tái)商城上顯示,，53度飛天茅臺(tái)標(biāo)價(jià)已經(jīng)從原來的1299元/瓶上調(diào)到1499元/瓶，但是每人限購一瓶,，付款成功之后30天內(nèi)發(fā)貨,。

在第三方平臺(tái)的貴州茅臺(tái)旗艦店，飛天茅臺(tái)的零售價(jià)格也同步上調(diào)到1499元/瓶,，但是購買難度大大增加,。數(shù)字顯示在線預(yù)約人數(shù)已經(jīng)超過16萬人。而且讓人倍感無奈的是,，根據(jù)平臺(tái)規(guī)則,，預(yù)約成功后才有搶購資格，“請(qǐng)關(guān)注搶購時(shí)間及時(shí)搶購,，貨源有限,，先搶先得！”

平價(jià)茅臺(tái)供不應(yīng)求,，經(jīng)銷商惜售,、囤貨現(xiàn)象嚴(yán)重，一些煙酒專賣店則干脆加價(jià)銷售，有茅臺(tái)經(jīng)銷商表示,，門店到貨的話,，飛天茅臺(tái)酒的零售價(jià)將要漲到2000元左右。

對(duì)于茅臺(tái)價(jià)格越治理越上漲的現(xiàn)象,，基金專家董寶珍建議,，為了茅臺(tái)公司的長期根本利益，必須設(shè)法結(jié)構(gòu)改革,，茅臺(tái)酒的需求從年的角度沒有周期性,，為什么過去幾年出現(xiàn)了兩次大幅度的價(jià)格波動(dòng)？因?yàn)榍澜Y(jié)構(gòu)有問題,，必須進(jìn)行渠道改革,，希望早一點(diǎn)建立價(jià)格穩(wěn)定的長效機(jī)制。

影響

券商紛紛上調(diào)目標(biāo)股價(jià)

伴隨茅臺(tái)漲價(jià),，各大券商機(jī)構(gòu)也紛紛上調(diào)其目標(biāo)股價(jià),。

安信證券蘇鋮表示，本次提價(jià)時(shí)間點(diǎn)基本符合最新預(yù)期,，幅度超市場主流預(yù)期,，明確了量價(jià)方向和大致幅度，2018年貴州茅臺(tái)業(yè)績保障度提高,，2019年良性預(yù)期可起,，同時(shí)利好整個(gè)高端，對(duì)酒業(yè)整體亦正面積極,。

東方證券表示,，提價(jià)靴子落地，來年高增速持續(xù),。茅臺(tái)出廠價(jià)819元上調(diào)18%至969元,，此前價(jià)格已沉寂近6年，我們認(rèn)為提價(jià)市場環(huán)境已然成熟,，提價(jià)將有利于公司短期利潤的釋放及長期高端酒品牌形象的拉升,。目前茅臺(tái)批發(fā)價(jià)已達(dá)到1600 元以上，經(jīng)銷商利潤高達(dá)750元以上,，此次提價(jià)將縮窄過高的渠道利潤,，扁平化趨勢(shì)勢(shì)在必行。出廠價(jià)上移因素疊加春節(jié)旺季效應(yīng),，為避免終端價(jià)過快上揚(yáng),，公司大概率將在旺季放量，高增速可期,。

東方證券上調(diào)茅臺(tái)20172019年每股收益分別為20.95元,、27.94元、31.26元(原預(yù)測18.87元、25.56元,、29.43元),，根據(jù)可比公司估值維持給予公司15%溢價(jià)，對(duì)應(yīng)2018年26倍市盈率,，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為 726.44元,，維持“買入”評(píng)級(jí)。

國金證券表示,，預(yù)計(jì)茅臺(tái)1719年?duì)I業(yè)收入為602億元,、789億元、870億元,，分別同比增長50%,、31%、10%,；歸母利潤分別為267億元,、372億元、421億元,，分別同比增長60%,、39%、13%,，折合EPS分別為21.25元,、29.61元、33.50元,，2017年12月27日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE為31X/22X/20X,。上調(diào)目標(biāo)價(jià)至830元，繼續(xù)維持“買入”評(píng)級(jí),。

高華證券表示,，將201721年每股盈利預(yù)測上調(diào)了約1%，以計(jì)入系列酒收入和利潤率上升的影響,。因此將貴州茅臺(tái)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格上調(diào)了1%至人民幣882元。

背景

茅臺(tái)去年底確定上調(diào)出廠價(jià)

在去年12月28日舉行的國酒茅臺(tái)全國經(jīng)銷商聯(lián)誼會(huì)上,，茅臺(tái)集團(tuán)董事長袁仁國宣布,，茅臺(tái)集團(tuán)從2018年1月1日起，上調(diào)各種產(chǎn)品供貨價(jià)格,，平均上調(diào)幅度18%左右,。據(jù)估算，茅臺(tái)酒出廠價(jià)將從819元提升至966元左右,。但是茅臺(tái)集團(tuán)當(dāng)時(shí)并沒有確定零售價(jià)格,。

茅臺(tái)集團(tuán)黨委書記、總經(jīng)理李保芳還在會(huì)上對(duì)提高出廠價(jià)一事特別強(qiáng)調(diào)“出廠價(jià)和終端價(jià)格不存在同步上漲?！钡菢I(yè)內(nèi)人士猜測,，隨著茅臺(tái)出廠價(jià)的上漲，預(yù)計(jì)其市場零售價(jià)格還會(huì)有所變化,。因?yàn)槿绻K端指導(dǎo)價(jià)不變,，出廠價(jià)提高將使經(jīng)銷商利潤變薄。隨后,，市場傳出權(quán)威消息,，茅臺(tái)劃定建議零售價(jià)，53度飛天茅臺(tái)建議終端(指賣場,、連鎖終端,、專賣店、電商渠道)價(jià)格為1499元/瓶,。

2017年5月初,，茅臺(tái)方面所明確的53度飛天茅臺(tái)全國一批價(jià)為1199元/瓶；終端價(jià)格為1299元/瓶,。