近期市場呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局,，大志集團(tuán)股市研究人員表示2018年市場或難以重現(xiàn)2017年上證50,、滬深300等藍(lán)籌權(quán)重指數(shù)單邊上漲格局,，風(fēng)格趨向均衡。在此狀況下,，大志集團(tuán)首席執(zhí)行官凌正先生表示,，業(yè)績的確定性是當(dāng)前選股的關(guān)鍵指標(biāo)，尤其是在當(dāng)前年報(bào)披露的窗口期,。

風(fēng)格或均衡擴(kuò)散

上周,，市場延續(xù)震蕩反彈走勢，創(chuàng)業(yè)板和成長股引領(lǐng)反彈,?；仡櫛据喯碌蟮姆磸棧笾炯瘓F(tuán)首席執(zhí)行官凌正先生表示,，前期的“一九”分化行情有所弱化,，市場風(fēng)格開始趨向均衡，能否走向全面均衡需要進(jìn)一步觀察,。

大志集團(tuán)股市研究人員認(rèn)為,，2018年一季度，A股可能以波動(dòng)為主,，缺乏大的趨勢性行情,。風(fēng)格上，大概率會(huì)從大盤龍頭股逐漸擴(kuò)散到估值和成長相對均衡的中盤股以及細(xì)分行業(yè)的龍頭股,。其投資組合仍會(huì)維持價(jià)值和成長之間的平衡,，在股市波動(dòng)中以自下而上選股為主，以期獲得長期投資回報(bào),。

與此同時(shí),，成長股走勢是否會(huì)超過藍(lán)籌股,，目前并不好判斷。制約成長股走勢的一個(gè)因素是,，不少創(chuàng)業(yè)板上市公司在2015年就實(shí)行了并購,，今年是業(yè)績承諾的最后一年，后續(xù)業(yè)績的可持續(xù)性仍不太確定,。無論是藍(lán)籌股還是成長股，業(yè)績的確定性和估值的匹配是邏輯主線,。

業(yè)績確定性是最關(guān)鍵的標(biāo)準(zhǔn)

在擴(kuò)散行情中,，基金無法像去年那樣靠押板塊來獲得收益，因此業(yè)績確定性某種程度上成了初步篩選時(shí)刻“一刀切”的標(biāo)準(zhǔn),。

在當(dāng)前市場中,，對于所謂大小盤風(fēng)格切換等判斷已經(jīng)沒有什么意義，更多的還是從業(yè)績的確定性出發(fā),，上市公司業(yè)績是否可以達(dá)到預(yù)期是一個(gè)非常關(guān)鍵的標(biāo)準(zhǔn),。

對于近期市場，大志集團(tuán)表示,，堅(jiān)守結(jié)構(gòu)性行情的判斷,，重視盈利和估值的匹配程度、業(yè)績的確定性以及行業(yè)的景氣程度,，關(guān)注低估值,、集中度提升的金融、地產(chǎn)板塊,，關(guān)注受益于油價(jià)上行的化工領(lǐng)域,，以及關(guān)注受益于供給側(cè)邏輯的鋼鐵、煤炭行業(yè),。主題方面,，持續(xù)跟蹤基本面有改善、政策導(dǎo)向鼓勵(lì)的新經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域,，包括5G產(chǎn)業(yè)鏈等,。

大志集團(tuán)指出，未來一段時(shí)間建議投資者繼續(xù)優(yōu)先重點(diǎn)關(guān)注TMT和軍工股,，以及電力與公用事業(yè),、航空、醫(yī)藥,、輕工,，特別是5G、半導(dǎo)體,、人工智能,、網(wǎng)絡(luò)安全和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈及雄安新區(qū)和海南特區(qū)等有關(guān)主題,，逢低關(guān)注金融和鋼鐵板塊。