8月19日,，中來(lái)股份改嫁杭鍋股份有了新進(jìn)展,。中來(lái)股份公告披露,，杭鍋股份(002534.SZ)已向交易雙方共同指定的監(jiān)管賬戶支付了誠(chéng)意金人民幣3億元,。意味著這筆交易有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,。

杭鍋股份的實(shí)控人是低調(diào)潛行的浙商王水福,。隨著未來(lái)入主中來(lái)股份,，王水福家族的資本棋局再落一子。這也預(yù)示,，包括杭鍋股份,、百大集團(tuán)(600865.SH)在內(nèi)，王水福將手握3家上市公司,。

從農(nóng)機(jī)到飛機(jī)

向前追溯50年,，這位在資本市場(chǎng)縱橫馳騁的民營(yíng)資本大鱷，還是一個(gè)來(lái)自農(nóng)村的窮苦孩子,。

王水福的祖籍是位于杭州市杭州市城區(qū)東部筧橋鎮(zhèn)的花園村,。為了補(bǔ)貼家用，14歲開(kāi)始,，他在花園村當(dāng)過(guò)蔬菜植保員,，專門(mén)負(fù)責(zé)植被保護(hù)，后來(lái)又在花園生產(chǎn)隊(duì)當(dāng)過(guò)會(huì)計(jì),。

就這樣邊讀書(shū)邊工作了幾年,，直到1976年9月10日，王水福遇到了他人生中第一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),。這天,，他接到村辦工廠“花園農(nóng)機(jī)廠”的通知，放下算盤(pán)和賬冊(cè)走進(jìn)了生產(chǎn)車(chē)間,。

在車(chē)間工作一年多后,，踏實(shí)勤奮的王水福被領(lǐng)導(dǎo)選中，委派他到當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)著名的磨床研究制造企業(yè)杭州機(jī)床廠培訓(xùn)學(xué)習(xí)一年，期間王水福也升任花園農(nóng)機(jī)廠的車(chē)間主任,。

機(jī)遇總是眷顧有準(zhǔn)備的人,。

1980年，浙江省土特產(chǎn)公司屬下的茶葉倉(cāng)庫(kù)負(fù)責(zé)人需要一臺(tái)貨梯,，卻求貨無(wú)門(mén),，他們只買(mǎi)到一套電梯的圖紙，將這張圖紙委托給了花園農(nóng)機(jī)廠,。

當(dāng)時(shí)很多人甚至沒(méi)有見(jiàn)過(guò),、乘坐過(guò)電梯，對(duì)這個(gè)做農(nóng)機(jī),、農(nóng)具的村辦小廠而言,，僅憑圖紙就要造出一部電梯談何容易。領(lǐng)導(dǎo)再次想到了曾去杭州機(jī)床廠進(jìn)修過(guò)一年的王水福,。

就這樣,，廠里決定由王水福牽頭組建人員、隊(duì)伍,。1981年,，誕生了第一臺(tái)西子牌的手拉交柵門(mén)貨梯，并成功交貨,。同年,，花園農(nóng)機(jī)廠也注冊(cè)成為“杭州西子電梯廠”，年僅26歲的王水福出任廠長(zhǎng),。

隨后的幾年,，王水福四處“學(xué)藝”，請(qǐng)來(lái)上海電梯廠退休的老廠長(zhǎng),、老師傅來(lái)廠里指導(dǎo)電梯研發(fā),、生產(chǎn)。1988年,，西子電梯成功研發(fā)出第一臺(tái)自動(dòng)扶梯,，成為國(guó)內(nèi)第一批自動(dòng)扶梯生產(chǎn)廠家。1994年,，浙江西子電梯集團(tuán)成立,，王水福任董事長(zhǎng)。

兩年的時(shí)間內(nèi),，王水福將產(chǎn)業(yè)鋪向了房地產(chǎn),、立體車(chē)庫(kù)制造領(lǐng)域。而電梯行業(yè)仍是當(dāng)時(shí)的“基業(yè)”,，王水福開(kāi)始考慮如何帶領(lǐng)西子電梯這家本土企業(yè)“殺”出外資的包圍圈,。

幾經(jīng)思量,，“合作”或許是當(dāng)時(shí)最優(yōu)的辦法。

經(jīng)過(guò)商議,、談判,，王水福最終選擇與世界電梯巨頭美國(guó)奧的斯電梯公司合作，二者于1997年12月合資成立杭州西子奧的斯電梯有限公司(下稱“西子奧的斯”),，美國(guó)奧的斯持股30%,，西子電梯持股70%。

西子奧的斯成長(zhǎng)的或比料想中的還好,。2000年,，規(guī)定的5年股份轉(zhuǎn)讓其未滿，美國(guó)奧的斯就急切地想要取得西子奧的斯的控制權(quán),。王水福同意了,，2001年，西子電梯持股比例降到20%,。

當(dāng)時(shí)，這一決定遭到了很多人的不理解,?！叭绻蛔屆婪娇毓桑p方就難以擺脫博弈的狀態(tài),?！蓖跛：髞?lái)對(duì)媒體回憶稱。

美方控股后,，西子奧的斯很快取得了世界上最先進(jìn)的無(wú)機(jī)房,、無(wú)齒輪的第二代電梯技術(shù),。美方也將德國(guó)和美國(guó)的工廠全部關(guān)閉,，生產(chǎn)線移至中國(guó),，西子奧的斯一躍成為全球最大的電扶梯生產(chǎn)廠家,。

到了2004年,，西子奧的斯電(扶)梯訂單臺(tái)量突破1萬(wàn)臺(tái),，同年4月,，駐在希臘的美國(guó)奧的斯分公司通過(guò)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),，還為公司攬下制造雅典奧運(yùn)會(huì)露天自動(dòng)扶梯的巨額訂單,。

與奧的斯的成功合作,，相當(dāng)王水福的一張“名片”。隨后,，“西子系”企業(yè)相繼與日本石川島,、美國(guó)GE、德國(guó)西門(mén)子等30多個(gè)500強(qiáng)企業(yè)接洽合作,。

而2004年,，于王水福而言還是另一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),。

當(dāng)年，王水福攜管理層奔赴日本,、韓國(guó)考察,。他注意到，三菱,、現(xiàn)代等世界一流的重工企業(yè),，都涉及航空航天制造，這也讓王水福開(kāi)始迷戀航空航天業(yè),。

2009年,，王水福再次等到了機(jī)遇。公司投資設(shè)立了西子航空,，并參加了國(guó)產(chǎn)大型客機(jī)C919供應(yīng)商招標(biāo),，拿下了C919大飛機(jī)應(yīng)急發(fā)電機(jī)艙門(mén)(RAT門(mén))和輔助動(dòng)力裝置門(mén)(APU門(mén))的研制工作，成為C919九家機(jī)體供應(yīng)商中唯一的民營(yíng)企業(yè),。

王水福坦言,，做“航空部件的富士康”是自己的夢(mèng)想。2015年曾有媒體報(bào)道,，每天早晨7點(diǎn)前,，王水福會(huì)驅(qū)車(chē)從杭州市區(qū)趕往西子航空基地，單程需要一個(gè)半小時(shí)的車(chē)程,。

經(jīng)過(guò)近十年的沉淀,，2017年，西子航空打入波音,、空客供應(yīng)鏈,；2019年11月，西子航空與美國(guó)勢(shì)必銳航空系統(tǒng)公司簽訂合作協(xié)議,，西子航空更名為浙江西子勢(shì)必銳航空工業(yè)有限公司(下稱“西子勢(shì)必銳”),。今年，西子勢(shì)必銳入選空客“挑戰(zhàn)者供應(yīng)商”,，成為中國(guó)地區(qū)唯一入選的企業(yè),。

初露鋒芒

浙商有著顯著的特點(diǎn)就是低調(diào)和氣，但在商場(chǎng)卻非常英明,，一擊必中,。這點(diǎn)在王水福的身上體現(xiàn)得淋漓盡致。

正如上文提到,，令王水福發(fā)家的杭州西子電梯廠原屬村辦農(nóng)機(jī)廠,，為花園村的集體企業(yè)。1998年企業(yè)改制后,，花園村集體和職工持股會(huì)各分得5460.75萬(wàn)元和5460.70萬(wàn)元出資額,。

2003-2006年期間,，王水福和陳夏鑫分別從集體、職工持股會(huì)購(gòu)得部分股權(quán),，后通過(guò)“風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任股”的方式,，在完成績(jī)效考核后無(wú)償取得了部分股權(quán)。

2006年8月,，王水福與陳夏鑫徹底完成對(duì)西子電梯的“私有化”,，分別持有其55.63%、44.37%股權(quán),。

而在完成對(duì)西子電梯的收購(gòu)前,，王水福早已展露出其資本運(yùn)作方面的能力。

2000年,，國(guó)有企業(yè)杭州鍋爐廠改制為杭鍋有限,，注冊(cè)資本為8000萬(wàn)元，職工持股會(huì),、機(jī)械電子控股(集團(tuán))有限公司,、包括廠長(zhǎng)楊建生在內(nèi)的28名自然人分別持有其67.03%、25%,、7.97%股份,。

2002年11月，西子電梯從職工持股會(huì)和28名自然人手中收購(gòu)了杭鍋有限75%股權(quán),，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.625元/股，較杭鍋有限截至2001年末每股凈資產(chǎn)1.035元/股溢價(jià)57%,。以此計(jì)算,，收購(gòu)價(jià)格為9750萬(wàn)元。

同時(shí),，西子電梯對(duì)其增資4000萬(wàn)元,，持股比例上升至83.33%，整體花費(fèi)約1.37億元,。

而在公司高層帶頭出讓股權(quán)后不久,，西子電梯再次向杭鍋有限前任廠長(zhǎng)、總經(jīng)理等4位高層低價(jià)轉(zhuǎn)讓部分股份,，這也讓外界生出了西子與杭鍋有限高層“里應(yīng)外合”的別樣猜想,。

到此為止，王水福家族的資本棋局輪廓初現(xiàn),，但真正令王水福在市場(chǎng)上名聲大噪的還是與銀泰系搶奪百大集團(tuán)的控制權(quán),。

王水福在接受《中國(guó)證券報(bào)》采訪時(shí)曾表示，2005年,，西子聯(lián)合控股確定了“研發(fā),、制造,、服務(wù)”三駕馬車(chē)并行的發(fā)展方向。其中,，“服務(wù)”包括商業(yè)服務(wù),。看好百貨零售業(yè)的王水?？礈?zhǔn)了當(dāng)時(shí)杭州最主要的百貨零售企業(yè)百大集團(tuán),。

百大集團(tuán)原為杭州國(guó)資委旗下企業(yè)，1989年開(kāi)張營(yíng)業(yè),，主業(yè)為零售,、租賃業(yè)務(wù)，旗下有百大置業(yè),、杭州百貨大樓,、杭州大酒店等多家子公司。

2006年3月,，西子聯(lián)合控股從杭州市投資控股有限公司處接手百大集團(tuán)7012萬(wàn)股國(guó)有股,，持有該公司26%股權(quán)。

同時(shí),，于2005年就開(kāi)始購(gòu)入百大集團(tuán)流通股的“銀泰系”,，則通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持，以21.24%的持股比例迫近西子聯(lián)合控股,。

此后,，雙方就百大集團(tuán)的控股權(quán)展開(kāi)“明爭(zhēng)暗斗”，期間百大集團(tuán)的兩次股改方案均因銀泰系的反對(duì)票而未獲通過(guò),。

“近身肉搏”持續(xù)了兩年,，來(lái)自蔣公故里的寧波奉化人沈國(guó)軍與杭州本土商人王水福最終“相互妥協(xié)”。

2009年,，銀泰系減持退出,，獲得了百大集團(tuán)核心資產(chǎn)杭州百貨大樓20年的實(shí)際經(jīng)營(yíng)權(quán)；西子聯(lián)合控股則取得了百大集團(tuán)的控制權(quán),。

而在拿到第一家上市公司后不久,，2011年初，王水福家族以1.37億元“收購(gòu)”的杭鍋股份也順利登陸深交所,，發(fā)行首日以33元/股收盤(pán),，市值超過(guò)百億，王水福個(gè)人持股市值超過(guò)30億元,。

“西子系”在資本市場(chǎng)并未就此止步,。2017年，西子電梯旗下的杭州西子智能停車(chē)股份有限公司(下稱“西子停車(chē)”)披露招股書(shū),，擬登陸A股,，目前仍在IPO排隊(duì)行列中,。

兄弟鬩墻

談及“西子系”的成長(zhǎng)史，王水福曾多次提到“合作”一詞,。與美國(guó)奧的斯電梯公司的合資,，就被王水福稱為“偷懶”的辦法。

在波云詭譎的商海中,，每次都能穩(wěn)準(zhǔn)的踩中階梯實(shí)屬不易,，期間始終與王水福同行的，還有上文提及的陳夏鑫,。

陳夏鑫是王水福妻子陳桂花的弟弟,，這層關(guān)系通常也稱作“姐夫與小舅子”。王水福年長(zhǎng)陳夏鑫6歲,。江湖傳言,，生肖屬羊的王水福性格穩(wěn)健，善于宏觀方向的把控,。生肖屬虎的陳夏鑫激進(jìn)又務(wù)實(shí),，善于落實(shí)和執(zhí)行。二人的合作堪稱雙劍合璧,。

西子系核心企業(yè)西子電梯的管理層中,，王水福、陳夏鑫一直分別擔(dān)任董事長(zhǎng),、總經(jīng)理的職務(wù),。另外，王水福家族的兩大資本平臺(tái)也由二人掌控,。

西子聯(lián)合控股取得百大集團(tuán)的控制權(quán)后,，2013年11月，陳夏鑫成立西子國(guó)際控股有限公司(下稱“西子國(guó)際”),，以每股5.4元總價(jià)6.09億元從西子聯(lián)合控股處受讓百大集團(tuán)29.98%股份，百大集團(tuán)控股股東將變?yōu)槲髯訃?guó)際,，實(shí)控人變更為陳夏鑫,。

而翻看杭鍋股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)，彼時(shí),，王水福,、陳夏鑫二人控制的西子電梯持股比例為39%，陳夏鑫的夫人謝水琴則通過(guò)金潤(rùn)(香港)有限公司(下稱“金潤(rùn)香港”)持有杭鍋股份22.44%的股份,。王水福,、陳夏鑫與謝水琴三人為杭鍋股份的實(shí)控人。

然而,，2017年,，西子停車(chē)披露的招股書(shū)意外牽扯出一樁往事,，二人“不和”的傳聞逐漸流傳出來(lái)。

2015年4月,，因西子停車(chē)控股股東西子孚信的股權(quán)糾紛問(wèn)題,，西子電梯與杭州智光企業(yè)管理咨詢有限公司(下稱“智光企管”)對(duì)薄公堂。

裁判文書(shū)網(wǎng)顯示,，2006年,，西子電梯、陳夏鑫分別將所持西子孚信974.6萬(wàn),、44.46萬(wàn)元的注冊(cè)資本轉(zhuǎn)讓給智光企管,。轉(zhuǎn)讓完成后，智光企管持有西子孚信31.95%股份,，成為其大股東,。

公開(kāi)資料顯示，智光企管的法人為朱燕萍,，曾任百大集團(tuán)的董事,，任上海西子聯(lián)合實(shí)業(yè)有限公司的董事，該公司的董事長(zhǎng)系陳夏鑫,。

時(shí)隔9年后,，西子電梯稱上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓款實(shí)際由西子電梯支付，請(qǐng)求法院確認(rèn)西子電梯為西子孚信的股東,，智光企管所持31.95%股份系代西子電梯持有,。

盡管智光企管辯稱，轉(zhuǎn)讓款是自己支付的,，不存在代持股的情況,，但由于未提供證據(jù)，法院判令代持股事實(shí)成立,。此后,，王水福、陳夏鑫間接持有西子停車(chē)55.625%,、44.375%股權(quán),。

原本是內(nèi)部持股問(wèn)題，卻鬧上了法庭,。一時(shí)之間,，外界對(duì)于二人的關(guān)系眾說(shuō)紛紜。

到了2018年,，王水福家族版圖的股權(quán)結(jié)構(gòu)再一次出現(xiàn)改變,。

2018年8月，陳夏鑫將其持有的西子國(guó)際55.625%股權(quán)，以1元對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓王水福的配偶陳桂花,。陳桂花,、王水福通過(guò)控制西子國(guó)際，間接持有百大集團(tuán)32%股權(quán),，成為其實(shí)控人,。

回歸百大集團(tuán)的同時(shí)，王水福對(duì)杭鍋股份的控制也進(jìn)一步加強(qiáng),。

同年,，王水福取得金潤(rùn)香港55.625%的股權(quán)，陳夏鑫的配偶謝水琴持有金潤(rùn)香港股份的比例下降至44.375%,。此前,，謝水琴通過(guò)金潤(rùn)香港持有杭鍋股份22.44%股權(quán)。

2018年12月,，杭鍋股份同時(shí)披露兩則議案,，分別是罷免吳南平董事長(zhǎng)職務(wù)的議案、選舉王水福為公司董事長(zhǎng)的議案,。

耐人尋味的是,，兩份預(yù)案，同為杭鍋股份實(shí)控人,、王水福的小舅子陳夏鑫均投出了反對(duì)票,。

闖入光伏圈

回到眼下。重歸王水福囊中的百大集團(tuán)并無(wú)太多波瀾,，原本主營(yíng)鍋爐及原動(dòng)機(jī)制造業(yè)的杭鍋股份,，則看中了景氣度回升的光伏產(chǎn)業(yè)。

實(shí)控人資金壓力較大,、與貴州省國(guó)資委旗下的烏江能源合作未果的中來(lái)股份,，隨即成為杭鍋股份的目標(biāo)。

公開(kāi)資料顯示,，中來(lái)股份于2014年登陸深交所,，主營(yíng)光伏輔材、高效電池和光伏應(yīng)用系統(tǒng)三大板塊,，近年來(lái)從事N型高效電池研發(fā),，目前擁有2.1GW產(chǎn)能。

2019年,，中來(lái)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.78億元，占同期杭鍋股份營(yíng)收的88.56%,；歸母凈利潤(rùn)2.43億元,，占杭鍋股份凈利潤(rùn)的66.39%。截至今年一季度末，中來(lái)股份凈資產(chǎn)為43.49億元,，占杭鍋股份凈資產(chǎn)35.33億元的123.09%,。

8月10日，中來(lái)股份公告稱,，實(shí)控人林建偉,、張育政夫婦與杭鍋股份簽署了《控制權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》《表決權(quán)委托協(xié)議》。杭鍋股份擬以9.9元/股,，收購(gòu)中來(lái)股份9.58%股權(quán),。該交易價(jià)格較8月7日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)30.44%，總價(jià)為7.38億元,。

根據(jù)約定,，杭鍋股份本次入主中來(lái)股份可分為兩個(gè)階段。

首先,，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,，林建偉、張育政將所持中來(lái)股份約1.49億股(占公司總股本的19.0859%)的表決權(quán)及提名,、提案權(quán)全權(quán)委托給杭鍋股份,。杭鍋股份將持有中來(lái)股份28.6689%的表決權(quán)，成為其控股股東,。

第二階段,，即張育政離職滿6個(gè)月后的3個(gè)交易日內(nèi)，杭鍋股份將第二次收購(gòu)中來(lái)股份9.09%的股份,，持股比例上升至18.67%,。

8月10日晚間，深交所曾下發(fā)關(guān)注函,，要求中來(lái)股份“補(bǔ)充說(shuō)明林建偉,、張育政短時(shí)間內(nèi)變更股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易對(duì)手方的原因，相關(guān)決策是否審慎”,。

中來(lái)股份回函表示,，本次股份轉(zhuǎn)讓事宜將緩解公司控股股東林建偉、張育政股份質(zhì)押的資金壓力,，降低控股股東股份質(zhì)押較高的風(fēng)險(xiǎn),。且杭鍋股份與中來(lái)股份同為上市公司，杭鍋股份已經(jīng)掌握了光熱發(fā)電及儲(chǔ)能核心技術(shù),，可與公司在新能源領(lǐng)域尤其是光伏行業(yè)的主要業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng),，本次控制權(quán)變更的決策是審慎的。

而對(duì)于本次收購(gòu),，杭鍋股份稱,，一直關(guān)注新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，通過(guò)參股浙江中控太陽(yáng)能技術(shù)有限公司，已經(jīng)掌握了光熱發(fā)電及儲(chǔ)能核心技術(shù),，并通過(guò)青海德令哈光熱電站等項(xiàng)目得到應(yīng)用,，已將新能源定為未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展方向。

同時(shí),，杭鍋股份強(qiáng)調(diào),，認(rèn)同中來(lái)股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)和發(fā)展目標(biāo)，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)無(wú)改變上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)或者對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)作出重大調(diào)整的計(jì)劃,。本次交易完成后,，公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模及資產(chǎn)規(guī)模均將進(jìn)一步擴(kuò)大，有利于優(yōu)化資金使用結(jié)構(gòu),，提升公司的資金使用效率,。

若本次交易順利推進(jìn)，王水福家族的資本版圖將擴(kuò)展至三家上市公司,。而以“合作重于競(jìng)爭(zhēng)”為信條的王水福,，又將帶領(lǐng)中來(lái)股份走向何方？或許還需要時(shí)間來(lái)給出答案,。

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