隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化、經(jīng)濟運行穩(wěn)中向好及穩(wěn)健中性貨幣政策的有效實施，我國企業(yè)整體杠桿率得到有效控制的同時，杠桿結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)優(yōu)化態(tài)勢。企業(yè)部門杠桿率下降，國有企業(yè)資產(chǎn)負債率明顯回落。根據(jù)央行報告顯示，2017年我國企業(yè)部門杠桿率為159%，比上年下降0.7個百分點，實現(xiàn)2011年以來的首次下降。對此，《證券日報》記者專訪了吉林省財政科學(xué)研究所所長張依群。

《證券日報》記者：您認為目前企業(yè)杠桿率水平如何？怎么看待企業(yè)降杠桿過程？

張依群：從企業(yè)降杠桿的情況來看，多集中在國有企業(yè)和金融企業(yè)。雖然去年我國國有企業(yè)杠桿率略有降低，但還有待穩(wěn)固，還需繼續(xù)堅定不移地推進企業(yè)降杠桿。?數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度，企業(yè)部門杠桿率比上年同期低2.4個百分點，預(yù)計2018年企業(yè)部門杠桿率比2017年會有小幅下降。

企業(yè)降杠杠是一個漸進式的緩慢過程，不可能一蹴而就，需要有耐心。特別是在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整以及轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的過程中，更需要保持定力，不可動搖企業(yè)降杠桿的信心和轉(zhuǎn)型升級的決心。

《證券日報》記者：如何有效降低企業(yè)杠桿率？

張依群：企業(yè)降杠桿可以通過資產(chǎn)并購、債轉(zhuǎn)股、債務(wù)置換等形式推進，但根本還在于宏觀上要有正確的政策引導(dǎo)機制和穩(wěn)定明確的發(fā)展信號；微觀上要有核心技術(shù)、市場容量、產(chǎn)業(yè)競爭力等，才能真正做到降杠桿、降成本、增效益，以此實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展。

《證券日報》記者：您認為過高的杠桿率會對企業(yè)和社會有何影響？

張依群：杠桿率過高不僅會對企業(yè)自身發(fā)展不利，還會引發(fā)拖欠、停產(chǎn)、滯銷、收入下降、失業(yè)等諸多不確定因素，如果處理不好，極易引發(fā)社會問題，從而把微觀問題引發(fā)為宏觀問題。因此，需要全社會予以重視和關(guān)注。