2018年4月28日，友信金服聯(lián)合創(chuàng)始人張適時(shí)發(fā)布了一封題為《我們的新篇章》的內(nèi)部郵件。他在郵件中表示，激進(jìn)文化盛行、監(jiān)管套利的時(shí)代已經(jīng)遠(yuǎn)去，金融業(yè)監(jiān)管邁入全新的時(shí)代。

????張適時(shí)同時(shí)宣布，人人貸所屬集團(tuán)人人友信品牌更名為友信金服（友信金融服務(wù)集團(tuán)有限公司）。

????告別野蠻增長(zhǎng)

????“改革開放以來(lái)，各種金融業(yè)態(tài)快速發(fā)展。過(guò)去這40年，中國(guó)的企業(yè)，對(duì)于金融業(yè)務(wù)擁有著極大的熱情，各行各業(yè)跨界成立的金融控股公司多不勝數(shù)。”張適時(shí)在上述郵件中說(shuō)。

????的確，1993年，國(guó)務(wù)院提出深化金融改革，將四大專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變成國(guó)有商業(yè)銀行，隨即而來(lái)的是剝離不良資產(chǎn)，成立政策性銀行和資產(chǎn)管理公司的改革。此后，“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制形成。

????隨著改革的推進(jìn)，金融業(yè)開始出現(xiàn)越來(lái)越多的業(yè)態(tài)：1996年，由民間資本設(shè)立的全國(guó)性商業(yè)銀行民生銀行宣告成立；2001年至2006年，銀行業(yè)加速了開放進(jìn)度，外資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大；2004年，支付寶成立，第三方支付開始崛起；2013年，以余額寶規(guī)模快速擴(kuò)大為契機(jī)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融開始出現(xiàn)越來(lái)越多的模式創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等也借這股東風(fēng)從幾年前的萌芽期進(jìn)入了野蠻生長(zhǎng)的爆發(fā)期。2014年，中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)銀行前海微眾銀行獲批成立，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的標(biāo)志性事件之一。

????“這個(gè)過(guò)程中，中國(guó)出現(xiàn)了很多世界級(jí)金融企業(yè)，但另一方面，卻也帶來(lái)了牌照間監(jiān)管套利，政策尋租等等復(fù)雜的金融現(xiàn)象。”張適時(shí)在郵件中說(shuō)道。

????作為金融行業(yè)里的一個(gè)分支，近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃的發(fā)展也印證了這樣的說(shuō)法。特別是網(wǎng)絡(luò)借貸這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，企業(yè)數(shù)量和交易量上均呈現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)。據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，2013年，網(wǎng)貸行業(yè)成交規(guī)模超過(guò)1000億元，較2012年增長(zhǎng)5倍，較2011年增長(zhǎng)10倍，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量一躍發(fā)展到數(shù)千家。

????然而，行業(yè)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，各種亂象卻層出不窮，成長(zhǎng)的煩惱不期而至。2016年開始，網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入合規(guī)化整改階段。

????監(jiān)管變奏

????2013年左右，監(jiān)管對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)持“鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展、規(guī)范和完善監(jiān)管”的態(tài)度。然而，在較為寬松和包容的發(fā)展環(huán)境中，一些平臺(tái)從事著非法業(yè)務(wù)甚至是進(jìn)行惡意欺詐，從而風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，平臺(tái)倒閉、跑路，使得社會(huì)充滿了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的負(fù)面認(rèn)知。

????針對(duì)這些亂象，2016年8月，銀監(jiān)會(huì)正式對(duì)外公布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“暫行辦法”），以負(fù)面清單形式劃定了其業(yè)務(wù)邊界，包括不得吸收公眾存款、不得設(shè)立資金池以及不得提供擔(dān)保或承諾保本保息等十三項(xiàng)禁止性行為。

????其中，“暫行辦法”規(guī)定單一個(gè)人在同一家網(wǎng)貸平臺(tái)借款上限為20萬(wàn)元。銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒對(duì)此的解讀是，明確網(wǎng)貸平臺(tái)采取小額分散的經(jīng)營(yíng)模式，為那些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)覆蓋不了或滿足不好的長(zhǎng)尾客戶的資金需求提供服務(wù)。在禁止了網(wǎng)貸行業(yè)各類偽創(chuàng)新之后，監(jiān)管很明確地指出網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)該走的路，那就是要作為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

????小微企業(yè)融資難是世界性難題。在中國(guó)，通過(guò)網(wǎng)貸的發(fā)展，我們可以看到，在解決小額經(jīng)營(yíng)性普惠信貸的實(shí)踐上，已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。無(wú)論是對(duì)于數(shù)據(jù)的分析與風(fēng)險(xiǎn)模型的搭建能力，還是更優(yōu)的服務(wù)體驗(yàn)與專業(yè)水平，國(guó)內(nèi)的一些網(wǎng)貸平臺(tái)都有能力將其服務(wù)規(guī)模化，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式去解決真正與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)的小額融資需求。

????“伴隨著持牌經(jīng)營(yíng)理念的深入，強(qiáng)監(jiān)管，全面統(tǒng)籌，規(guī)則透明的時(shí)代來(lái)臨。對(duì)于以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心，追求服務(wù)實(shí)體，追求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的民營(yíng)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑將是最好的時(shí)代。”張適時(shí)說(shuō)。

????2016~2017年，友信金服旗下的人人貸成為了首批上線銀行資金存管系統(tǒng)、首批接入互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)、以及首批宣布取消用戶利益保障機(jī)制的平臺(tái)。同時(shí)，將小微企業(yè)主、個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶等作為核心客群，持續(xù)挖掘小額經(jīng)營(yíng)性信貸需求，形成了自己的商業(yè)壁壘。目前友信金服旗下包括人人貸、友信普惠在內(nèi)，已經(jīng)服務(wù)了數(shù)十萬(wàn)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，為他們提供了其經(jīng)營(yíng)所需的小額融資。其風(fēng)險(xiǎn)管理能力已經(jīng)在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。

????監(jiān)管全新時(shí)代到來(lái)

????張適時(shí)認(rèn)為，對(duì)于整個(gè)金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，監(jiān)管不再是點(diǎn)，而是有節(jié)奏、有智慧、面面俱到的全方位監(jiān)管。

????2017年，第五次全國(guó)金融工作會(huì)議提出，圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革“三位一體”的金融工作主題做出重大部署。在防控金融風(fēng)險(xiǎn)方面，會(huì)議顯示出要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)的連貫性。此前，中國(guó)金融業(yè)監(jiān)管的目的，是為避免某個(gè)金融機(jī)構(gòu)、某個(gè)行業(yè)市場(chǎng)或某一產(chǎn)品出現(xiàn)違規(guī)違法問題。相對(duì)于金融系統(tǒng)中各關(guān)聯(lián)方錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，這樣的微觀審慎分業(yè)監(jiān)管會(huì)面臨失調(diào)。此外，微觀審慎也會(huì)影響央行的宏觀審慎，使后者的貨幣政策出現(xiàn)傳導(dǎo)問題，無(wú)法達(dá)到預(yù)期。

????今年“兩會(huì)”后，金融業(yè)迎來(lái)重磅改革，新的監(jiān)管體制改革為“一委一行兩會(huì)”：由國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)構(gòu)成的“一委一行二會(huì)”金融監(jiān)管框架正式落地。

????央行除了通過(guò)貨幣政策和宏觀審慎防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，還要為整個(gè)金融業(yè)制定發(fā)展方向和規(guī)劃，而銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)貫徹監(jiān)管，這將會(huì)在很大程度上降低監(jiān)管套利等現(xiàn)象出現(xiàn)的可能。自此，中國(guó)金融業(yè)迎來(lái)全方位監(jiān)管。

????在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，全國(guó)金融工作會(huì)議還要求，加大進(jìn)入支持實(shí)體的力度，覆蓋金融服務(wù)體系不健全的小微企業(yè)、“三農(nóng)”和偏遠(yuǎn)地區(qū)。

????這也是新金融的發(fā)展方向。強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代到來(lái)之后，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)很難“躺著把錢賺了”，業(yè)務(wù)必須要和政策引導(dǎo)方向相符合。

????張適時(shí)在郵件中提到的一個(gè)概念值得說(shuō)一下：金融業(yè)務(wù)的正外部性。原話是這樣的：

????“我們所面對(duì)的千千萬(wàn)萬(wàn)的小微企業(yè)主，他們?cè)就ㄟ^(guò)向親朋戚友借錢或向地下錢莊高息舉債來(lái)滿足自身的融資需求，他們并不是沒有金融服務(wù)，只是過(guò)于高昂的定價(jià)讓他們不堪重負(fù)。這些年來(lái)，通過(guò)持續(xù)的數(shù)據(jù)挖掘與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，我們將其中信用良好的一部分人篩選了出來(lái)，并為他們提供了低于他們?cè)谄渌赖馁J款成本。更低的資金成本，提高了這些企業(yè)的存活率，從而進(jìn)一步提高了社會(huì)的就業(yè)，養(yǎng)活了更多的家庭。這樣的金融業(yè)務(wù)有著很大的正外部性，對(duì)社會(huì)帶來(lái)的總價(jià)值，亦不僅僅是業(yè)務(wù)本身的利潤(rùn)，所能夠簡(jiǎn)單衡量的。”

????無(wú)論是具體到網(wǎng)貸的監(jiān)管、資管新規(guī)，還是從去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議到現(xiàn)在國(guó)家一直在強(qiáng)調(diào)的金融工作的方向，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都是貫穿其中的主題。正外部性其實(shí)也是這一主題的另一種解讀，即金融業(yè)務(wù)本質(zhì)上還是要服務(wù)于我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，給我們帶來(lái)積極的影響，帶來(lái)正外部性。

????張適時(shí)說(shuō)，在過(guò)去幾年里，公司在小微企業(yè)主貸款難的問題上所取得的突破，為這一困擾了全球已久的金融難題提供了一種可能的解決方案。未來(lái)，這些經(jīng)驗(yàn)將在友信金服全球化的過(guò)程中得到復(fù)制、推進(jìn)。?