“十個茶壺七個蓋,，許多地方債務問題都快捂不住了,，”一位銀行部門的負責人說,。
　　審計署公開數(shù)據(jù)表明,，截止2013年6月底,，地方政府負有償還責任,、負有擔保責任,、承擔一定救助責任的總債務為17.8907萬億元,，其中：負有償還責任的債務10.8859萬億元。地方政府三項總債務和負有償還責任的債務,，大約分別是2013年地方財政收入（本級）6.9萬億元的2.59倍和1.58倍,。
　　地方除了預算內外財政資金收支以外，通過地方融資平臺等渠道大肆舉債行為已經(jīng)成為國內外機構和人士對中國金融風險的關注點之一。地方債膨脹的宏觀背景是十多年來政府主導的大投資和貨幣大投放,。地方政府之所以敢于在預算籠子以外大肆舉債,，其“底氣”在于在上述宏觀背景下，大肆賣地的土地第二財政,，大搞房地產(chǎn)的房地產(chǎn)稅收,，竭澤而漁掠奪式開采資源能源、大賣資源能源的收入渠道等,。這些是支撐和償還地方債務的基礎保證,。
　　一旦上述宏觀背景不復存在，一旦土地財政,、房地產(chǎn)稅收下降和資源能源市場火爆不再,，那么，17萬億元的地方債務風險就會裸露出來,。而現(xiàn)在這個風險正在爆發(fā),。目前，土地財政行將走向末日,，房地產(chǎn)稅收增速正在呈現(xiàn)20%~30%的下降,，資源能源市場低迷、銷售不振,、價格直線走低,。地方債償還保證基礎已經(jīng)徹底坍塌。地方債務風險將會越來越大,。最引人關注的是土地市場開始冷清，許多地方流拍頻現(xiàn),，土地財政開始下降,。同時，全國承諾以土地出讓收入償還的債務占比達37%左右,，部分省份承諾以土地出讓收入償還的債務占比高達50%以上,。這種承諾都是在土地財政膨脹，基于土地價格暴漲的前提下,。而土地和房地產(chǎn)市場走勢對地方政府債務的償還影響很大,，使得地方政府償債能力大大減弱，到期地方債違約風險凸顯出來,。
　　總體上地方政府的17.8907萬億元總債務特別是負有償還責任的債務10.8859萬億元,，這些存量債務都存在違約風險的可能性。這其中一大部分風險是被借新還舊延緩掩蓋了的,，是將違約爆發(fā)時間推遲而已,，本質上已經(jīng)很難如期償還了。當務之急是今明兩年到期的4.2萬億元債務的違約風險,，其中今年和明年分別為2.4萬億元和1.8萬億元,。
　　2014年,、2015年到期的政府負有償還責任債務分別占21.89%和17.06%。如果這兩年能夠度過的話,，那么,，在2016年和2017年，到期需償還的分別占11.58%和7.79%,，2018年及以后到期需償還的占18.76%,。都明顯低于2014、2015年,。自后年起,，償債壓力逐漸趨于緩和。一個前提條件是,，只要不把這兩年的到期債務采取延期,、借新還舊措施拖延到以后年份。如果采取拖延戰(zhàn)術的話,，后年以后的還債壓力將會增大,，并且可能把地方債的風險越拖越大。
　　一方面地方債集中到期,，另一方面償債能力在大幅度下降,，這種兩頭擠壓加劇了債務風險。須采取治標和治本并舉之策,，以化解地方債風險,。對于完全是政府財政應該承擔的公共事業(yè)類項目，而采取了貸款等借債投資建設的,，應該落實地方財政的擔保責任,，將還債計劃納入到政府預算之中。對于效益周期長,，還債時間長,，但項目本身沒有問題的，地方政府可以優(yōu)惠條件引入民資進來,，將債務落實到民企身上歸還,。其他到期地方債務，地方政府必須籌集財政資金和土地出讓金歸還本息,。
　　對于項目失敗,，還債無望的地方債務，應該允許項目或者地方融資平臺破產(chǎn)倒閉,。債權人依法承擔風險,。銀行等國有性質的債權人應該在內部嚴格追責。不能無限度無期限延期展期、借新還舊,，這種捂著遮著的做法,，必將把小風險拖成大風險；如果項目失敗不讓破產(chǎn),，那將不利于投資人的風險意識培養(yǎng),。投資人、債權人風險意識培養(yǎng)的最有效辦法就是讓其飽嘗風險損失,。不如停止所有地方債展期和借新還舊,，讓其違約風險徹底暴露出來，一次性了斷處理存量地方債務,。
　　要形成一整套地方政府舉債的硬約束機制,。將地方債納入地方財政預算，根據(jù)地方政府預算收支平衡的約束性規(guī)定,，地方舉債必須根據(jù)收入狀況來匡算,，由地方整體財政收入以及其他收入來擔保債務。這種硬約束機制將會使得舉債風險大大降低,。西方國家就是由于所有舉債都納入到了政府預算之中,，最終使得一些舉債過度的國家或者地方政府，到了倒閉破產(chǎn)的地步,。舉債過度,，出現(xiàn)資不抵債，你就破產(chǎn),。這就是財政舉債硬約束機制,。

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