眼下，大受行業(yè)追捧的普惠金融變成了一個(gè)筐，一些新金融的從業(yè)者們在絞盡腦汁地琢磨,，可以把什么業(yè)務(wù)放到這個(gè)筐里。但所形成的未必都是好的商業(yè)模式,，也未必都能在合規(guī)的范圍內(nèi)做“正確”的事情,。

????2018年4月28日，友信金服聯(lián)合創(chuàng)始人張適時(shí)發(fā)了一封內(nèi)部郵件給全員,。在內(nèi)部信中,，他把近年來對于普惠金融的思考做了總結(jié)。在他看來,，只有對社會有正外部性價(jià)值的金融需求,，才應(yīng)該被滿足。

????張適時(shí)同時(shí)宣布,，人人貸所屬集團(tuán)人人友信完成品牌升級,，更名為友信金服（友信金融服務(wù)集團(tuán)有限公司）。

????“不是所有的金融需求都要被滿足”

????8年間,，張適時(shí),、李欣賀、楊一夫經(jīng)歷了網(wǎng)貸行業(yè)從起于壘土到加速洗牌的全過程,，他們看到,，一些商業(yè)模式創(chuàng)新的背后，埋藏著深刻的社會隱患,，例如校園貸,、Payday loan（發(fā)薪日貸款）。

????“以校園貸為例,，雖然學(xué)生的信用良好，且有著家長作為優(yōu)質(zhì)的第二還款來源,，然而由于心智未成熟,，抵擋不住誘惑，過度的負(fù)債帶來的又是一個(gè)個(gè)家庭的慘劇,?！? 張適時(shí)說，這些心智未成熟的未成年客戶,，在數(shù)據(jù)與創(chuàng)新的前提下,，提供服務(wù)的企業(yè)本身固然有利可圖，卻對于社會有著極大的負(fù)外部性,，最終導(dǎo)致整個(gè)社會的總價(jià)值為負(fù),。

????2015年之后的幾年間，針對學(xué)生的校園貸迅速興起,，給一些網(wǎng)貸公司帶來了暴利,；與此同時(shí)，在監(jiān)管空白期,，高利貸,、裸條,、個(gè)人信息泄露等亂象層出不窮。2017年6月,，銀監(jiān)會聯(lián)合教育部,、人社部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》，對校園貸開始整治,。

????張適時(shí)在一次演講中曾提到,，校園貸款業(yè)務(wù)基本上是一些學(xué)生購買3C產(chǎn)品的分期，初衷是幫助學(xué)生過上更好的生活,。但是很多時(shí)候,，學(xué)生的自制力，以及自己對償還能力的認(rèn)知都不夠清晰,，最終帶來了大量問題,。

????發(fā)薪日貸款（Payday loan），也就是更多人熟知的高息小額現(xiàn)金貸,，也是一個(gè)重點(diǎn)整頓的領(lǐng)域,。在監(jiān)管來臨之前，一些違規(guī)經(jīng)營的機(jī)構(gòu)不惜鉆法律空子,，也要鋌而走險(xiǎn)獲取高息,；在資產(chǎn)端，多頭借貸,、騙貸等問題頻出,，同時(shí)也出現(xiàn)了一些使負(fù)債者陷入無限高利深淵的社會慘劇。

????2017年底時(shí),，這一混戰(zhàn)局面才被打住,。彼時(shí)，監(jiān)管層連發(fā)數(shù)道政令,，從持牌要求,、成本上限和資金來源分別給予了嚴(yán)格的限制。強(qiáng)壓之下,，一些試圖在混戰(zhàn)中撈一筆的小平臺直接關(guān)門,、甚至跑路，現(xiàn)金貸現(xiàn)在也已經(jīng)成為了有資質(zhì)的玩家才能進(jìn)入的領(lǐng)域,，并且由嚴(yán)格而的合規(guī)限制,。

????友信金服并沒有選擇進(jìn)入這些領(lǐng)域。在張適時(shí)看來,，評判真正有價(jià)值的產(chǎn)品創(chuàng)新有三大核心標(biāo)準(zhǔn),，一是新的產(chǎn)品是否真正滿足了用戶需求，二是其成長空間是否足夠大,，第三也是最關(guān)鍵的一點(diǎn),，是衡量產(chǎn)品的創(chuàng)新是否與企業(yè)的價(jià)值觀所匹配,，進(jìn)而明確自身的有所為與有所不為。

????在這樣的判斷之下,，友信金服在這幾年間,，對行業(yè)潛在問題進(jìn)行預(yù)判，放棄了一些較為激進(jìn)的“流量生意”,。

????“這樣的服務(wù),，在很多國家屬于普惠金融，即inclusive finance的范疇,，然而這些案例,，讓我們深刻地意識到，算法與商業(yè)創(chuàng)新不應(yīng)該成為借口,，并不是所有的金融需求都應(yīng)該被滿足,。”張適時(shí)在這次集團(tuán)品牌升級的內(nèi)部信中說道,。

????探索“正外部性價(jià)值的金融需求”

????什么樣的模式才是友信金服希望去實(shí)踐的普惠金融模式,？

????結(jié)合集團(tuán)此次品牌升級，張適時(shí)提到了“新普惠金融”的概念：如果說追求服務(wù)所有人的金融服務(wù)是普惠,，那友信金服在做的是“新普惠金融”,，通過實(shí)踐與創(chuàng)新，通過數(shù)據(jù)挖掘,，去滿足那些對社會有正外部性價(jià)值的金融需求,，讓用戶享受到更高品質(zhì)的服務(wù)。

????發(fā)展普惠金融業(yè)務(wù),，首先就需要對社會“有正外部性價(jià)值的金融需求”有充分的研究,，在企業(yè)發(fā)展與社會價(jià)值中找到契合點(diǎn)。

????這也是新金融的發(fā)展方向,。強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代到來之后，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)很難躺著把錢賺了,，業(yè)務(wù)必須要和政策引導(dǎo)方向相符合,。在這種情況下，網(wǎng)貸平臺一定要找對自己的商業(yè)模式,，建立行業(yè)壁壘,。

????發(fā)展普惠金融近年來多次出現(xiàn)在中央政策中，也成為了行業(yè)“風(fēng)口”,，但是該業(yè)務(wù)真正實(shí)踐起來并不容易,。客群特性,、政策準(zhǔn)入,、風(fēng)控能力,、商業(yè)模式等都是需要做深入研究的點(diǎn)。

????在去年的全國金融工作會議上,，中央提出“建設(shè)普惠金融體系”,。同年年末，央行副行長潘功勝則提到,，對于普惠金融必須要有約束,。

????“從身處實(shí)踐的一線，方知?jiǎng)?chuàng)新與突破之難,?！睆堖m時(shí)在上述內(nèi)部信中說道。

????近年來,，友信金服在這條路上進(jìn)行了諸多探索,，甚至一度被外界稱為是一家“慢公司”。但這種作風(fēng)讓公司得到了更好的業(yè)務(wù)壁壘與后發(fā)優(yōu)勢,。

????對于友信金服來說,，公司所面對的是千千萬萬的小微企業(yè)主，他們原本通過向親朋戚友借錢或向地下錢莊高息舉債來滿足自身的融資需求,。也就是說,，這個(gè)群體并不是沒有金融服務(wù)，只是過于高昂的定價(jià)讓他們不堪重負(fù),。

????通過對數(shù)據(jù)的挖掘與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐,，友信金服的做法是，將小微企業(yè)主中信用良好的一部分人篩選出來,，通過對其個(gè)人信用的考察,，為他們的小微經(jīng)營提供低于其他渠道的貸款成本。更低的資金成本,，提高了這些企業(yè)的存活率,，從而提高了社會的就業(yè)率。

????友信金服旗下最知名的網(wǎng)貸平臺人人貸,，2018年度一季報(bào)顯示,，季度內(nèi)平臺上的成交金額超過84.1億元，同比增長159%,；成交筆數(shù)超過10.4萬筆,，同比增長134%。人均借款金額為7.8萬元,，低于國家規(guī)定的20萬個(gè)人單一平臺借款余額上限,，但又遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于幾百元至千元的消費(fèi)類現(xiàn)金貸。同時(shí),，長期借款占比較高,，期限在25~36個(gè)月的借款金額占到了整體比例的92.6%,，較去年同期大幅提升，反映了小微企業(yè)主和個(gè)體經(jīng)營類人士的經(jīng)營性資金需求十分巨大,。

????張適時(shí)說,，在過去幾年里，公司在小微企業(yè)主貸款難的問題上所取得的突破,，為這一困擾了全球已久的金融難題提供了一種可能的解決方案,。未來，這些經(jīng)驗(yàn)將在友信金服全球化的過程中得到復(fù)制,、推進(jìn),。?