投融界訊?10月22日，發(fā)改委網(wǎng)站同時批復(fù)了8個大型建設(shè)項目，包括3條鐵路和5個機(jī)場，總投資規(guī)模在1500億元左右。此前一個周，發(fā)改委同樣批復(fù)了多個投資規(guī)模巨大的項目。投融界統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份，發(fā)改委累計批復(fù)項目累計投資額度高達(dá)2600億元左右。“除過部委批復(fù)的項目之外，在過去3個月時間內(nèi)，全國大概有11個省份，推出的項目累計投資規(guī)模在三萬億元左右，并且不少省份還在加入‘推項目’的這份名單中來，預(yù)計很快就會觸及四萬億”，投融界（www.trjcn.com）一位投資專家表示。

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在投融界看來，此次的投資熱潮，可以被稱之為“新四萬億”，此次“新四萬億”計劃有一些新的特點值得注意。

“新四萬億”的特點

“說起四萬億，很容易想起五年前的‘四萬億投資’，彼時，為了化解2008年美國的金融海嘯，國家推出了四萬億投資計劃，大量的資金投向了新產(chǎn)業(yè)方向，如煤炭、能源、光伏、鋼鐵等行業(yè)，這些行業(yè)很快出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，并且副作用影響至今”，投融界投資專家分析說。

“而此次中央部委以及地方政府新的投資計劃，與五年之前，很大的差別”，投融界該投資專家補充說，“新的四萬億投資可以總結(jié)為三大特點”。

其一是以基建項目為主。

投融界通過對政府發(fā)布的投資項目分析發(fā)現(xiàn)，無論發(fā)改委還是地方政府，其推出的項目主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。發(fā)改委偏重于鐵路建設(shè)項目、港口以及機(jī)場建設(shè)項目，如玉溪至磨憨鐵路建設(shè)項目、寧波舟山港區(qū)建設(shè)項目等，而地方則偏重于公路交通建設(shè)以及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。

以四川推出的投資項目為例，220個投資項目中，交通建設(shè)61個，城市市政建設(shè)項目25個，占該批次項目總額的60%以上。

其二是資金來源多元。

2008年時候的四萬億資金，主要來源于中央財政以及地方財政資金，但是此次“新四萬億”投資項目，正在尋求多元化的資金來源。

地方推出的項目，無一例外都表示向民營資本開放，歡迎民營資本進(jìn)行項目投資。而發(fā)改委推出的投資項目，不僅要求中央和地方分擔(dān)投資額度，而且允許鐵路總公司發(fā)行公司債券，為建設(shè)項目融資。

其三是投資效益全面。

2008年的四萬億投資，主要追求的是經(jīng)濟(jì)的增長，希望能夠延續(xù)經(jīng)濟(jì)高速增長的態(tài)勢。但是在2008年之后，國務(wù)院一再調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)，中央和地方政府對經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)正在逐漸“脫敏”，所以政府投資固然希望通過投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但是也在尋求項目投資更為全面的投資效益。

“新四萬億”投資目的

通過以上分析，我們也能夠發(fā)現(xiàn)此次四萬億投資所指向的目的，大致上有三大目的。

第一是穩(wěn)投資。

我國經(jīng)濟(jì)增長一直是由投資、消費以及外貿(mào)拉動的，消費雖然對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)在加大，但是具有一定的滯后性，而外貿(mào)今年正處于恢復(fù)階段。三臂自斷其二，經(jīng)濟(jì)增長對投資更為依賴。但是，今年上半年，投資增速逐漸趨緩，最終導(dǎo)致了三季度經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)下了2009年第一季度以來的最低。此時，大量投資項目的推出，其穩(wěn)定投資的作用十分明顯。

第二是調(diào)結(jié)構(gòu)。

2008年的時候的四萬億投資，就有調(diào)結(jié)構(gòu)的意圖，甚至可以說是直接調(diào)結(jié)構(gòu)，比如說對新能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)行大規(guī)模投資，但是這種方式的調(diào)結(jié)構(gòu)，其弊端是明顯的，導(dǎo)致了很多產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能的過剩。而此次“新四萬億”，同樣希望能夠調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，但是其采用的方式和方法略有不同，主要是通過基建的投資，實現(xiàn)緩慢而持續(xù)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

第三是改體制。

此次四萬億投資，在投資的過程中，深化投融資體制的改革，是重要的題中之義。

過去，我國投融資體制以財政投資入駐，借用政府的力量，通過地方投融資平臺進(jìn)行融資，導(dǎo)致了部分地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)加重、地方城投平臺又成為了影子銀行，增加了金融風(fēng)險。

此次四萬億投資的一大特點就是最大限度引入民間資本，希望民間資本為政府項目投資提供新的融資來源。為了吸引民間資本，地方政府也開始嘗試一些新的項目融資方式，例如PPP模式的大熱，很多地方推出的項目中，都表示會進(jìn)行PPP模式嘗試。

穩(wěn)投資、調(diào)結(jié)構(gòu)以及改體制，是此次新四萬億投資的主要三大目的，三大目的不分彼此，都至關(guān)重要，當(dāng)然，與五年之前四萬億不同，當(dāng)前的政府投資項目對民間資本是歡迎而非拒絕，所以民間資本應(yīng)該適當(dāng)對政府推出投資項目進(jìn)行接觸。