一個(gè)本來可以讓投資者放松心情的周末，卻因?yàn)槿蚬墒械谋┑俅文Y(jié),。

繼亞洲股市遭遇重挫后,，周五歐美股市再遭拋售,，道指和標(biāo)普指數(shù)雙雙創(chuàng)下2011年11月份以來最大單日跌幅,，其中標(biāo)普還跌破了2000點(diǎn)大關(guān),。

全球股市和油價(jià)暴跌引發(fā)市場恐慌,，芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）波動性指數(shù)（VIX,，俗稱恐慌指數(shù)）收漲46.4%，至28.03,，并創(chuàng)2011年12月份以來收盤新高,。

美銀美林周五指出，在過去一周時(shí)間里,，股市的資金流出量創(chuàng)下了83億美元的15周新高,，原因是市場對中國經(jīng)濟(jì)增長速度的放緩以及可能到來的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)感到擔(dān)心，促使其轉(zhuǎn)而買入貨幣市場基金和美國國債等避險(xiǎn)資產(chǎn),。

中國因素正在影響全球資本市場

周五,，中國公布8月財(cái)新制造業(yè)PMI初值創(chuàng)77個(gè)月新低，且已連續(xù)6個(gè)月處在榮枯線下方。這令全球市場投資者擔(dān)憂,，且預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)破“7”風(fēng)險(xiǎn)正在加大,。

受此影響，首先是亞太股市出現(xiàn)暴跌,。截至周五收盤,，港股周跌6.6%，創(chuàng)2011年9月份以來低位,。而日經(jīng)225指數(shù)也已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)四日下跌,，周累計(jì)跌幅達(dá)5.28%。此外,，從技術(shù)面上,，印尼、中國臺灣等股市也已經(jīng)進(jìn)入熊市,。

對于“中國因素”的擔(dān)憂也很快傳導(dǎo)至亞洲以外的全球資本市場,。歐美股市周五遭遇重挫，值得注意的是,，美國原油期貨周五跌破40美元/桶,，為2009年以來首見。而由于避險(xiǎn)情緒的激增,，黃金期貨價(jià)格周五上漲,，并收于七周高點(diǎn)。

全球最大共同基金之一PIMCO的前任CEO Mohamed ElErian警告,，先是資本大量流出打擊新興市場,，隨后沖擊其他市場，最終在沖擊美國股市,，美聯(lián)儲如果轉(zhuǎn)變支持市場的政策,，市場很可能陷入噩夢。

而另有分析人士預(yù)計(jì),，因?yàn)橹袊呢泿刨H值和美聯(lián)儲加息的預(yù)期讓國際投資者擔(dān)憂對新興市場投資,，上周人民幣意外貶值逾3%，加劇了新興市場貨幣貶值潮,。英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道警告,，如果不能遏制這樣的惡性循環(huán)，發(fā)展中國家就面臨經(jīng)濟(jì)增長滑坡的風(fēng)險(xiǎn),，可能導(dǎo)致全球重陷經(jīng)濟(jì)衰退,。

人民幣貶值的蝴蝶效應(yīng)？

花旗集團(tuán)近日表示,，中國近期的匯改意味著市場波動性將會加大,，中國資本外流的速度可能加快。

該行的分析師告誡稱,，匯改對全球其他地區(qū)的影響可能較為復(fù)雜,。人民幣貶值將強(qiáng)化美國和其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體“將低利率保持更長時(shí)間”的貨幣政策主題，對新興市場也有多重潛在影響,。此外,，更多保護(hù)主義行為大規(guī)模出現(xiàn)是對全球經(jīng)濟(jì)面臨的主要下行風(fēng)險(xiǎn)。

繼上周人民幣貶值后,，全球貨幣掀起貶值大戰(zhàn),。截至目前為止，以美元計(jì)價(jià)新興市場股市已經(jīng)下跌了15%,，許多新興市場國家的貨幣美元匯率都已經(jīng)觸及多年新低,。

越南、哈薩克斯坦貨幣紛紛貶值,，加劇了新興市場貨幣的崩潰,。馬來西亞林吉特跌至17年低位，為俄羅斯盧布以外全球表現(xiàn)最差的貨幣,。

三菱東京日聯(lián)銀行外匯交易部門總經(jīng)理Shigetake Nakayama稱,，以中國股市為代表的全球股市的低迷表現(xiàn)引發(fā)新興市場貨幣的多頭頭寸被平倉。

而恐慌情緒使投資者撤離新興市場的趨勢也有所加強(qiáng),。據(jù)統(tǒng)計(jì),，新興市場股票基金的資金流出量達(dá)到了60億美元，連續(xù)第七個(gè)星期出現(xiàn)外流,，這一金額則創(chuàng)下五周以來的單周最高水平,。

美銀美林指出，現(xiàn)在還沒到該重新買入新興市場資產(chǎn)的時(shí)候,。該行還補(bǔ)充道,，如果未來兩個(gè)星期時(shí)間里新興市場資產(chǎn)再度遭到150億美元的贖回，則將觸發(fā)新興市場股票的“逆勢買入信號”,。

恐慌蔓延 全球金融危機(jī)言之尚早

有分析師指出,，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在全球形成，投資者悲觀情緒集聚,。

從“恐懼指數(shù)”的情況看,，正在印證該分析人士的觀點(diǎn)。周五,，衡量全球投資者情緒的CBOE波動率指數(shù)(VIX)暴漲25.24%,，至23.97點(diǎn)，創(chuàng)下2012年來新高,。

昨日,，傳媒大亨,、新聞集團(tuán)總裁魯珀特·默多克在社交媒體中警告稱，不僅是股票價(jià)格正在下跌,，而且新一輪全球危機(jī)可能也已迫在眉睫,。他還指出，如果全球經(jīng)濟(jì)正在走向衰退,，那么各大央行的寶貴“彈藥”已所剩無幾,。

股市暴跌、油價(jià)每桶跌破40美元等等利空因素,，使得恐慌情緒持續(xù)蔓延,。周五，美國10年期國債收益率跌至2%關(guān)口附近,，且當(dāng)周下跌0.14個(gè)百分點(diǎn),，并創(chuàng)出3月以來最大周度跌幅。

不過,，有分析師認(rèn)為,，當(dāng)下斷言全球?qū)⒊霈F(xiàn)金融危機(jī)還為時(shí)尚早。

其指出,，雖然股市遭遇沉重賣盤可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長速度放緩,，并有可能使其陷入衰退周期，但并不一定意味著就會演變成一場全球金融危機(jī),。通常情況下與其他一些類似的事件相比,，股災(zāi)所帶來的經(jīng)濟(jì)衰退的嚴(yán)重程度較低。

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·席勒在接受媒體采訪時(shí)表示,，整體傾向于股市將會下跌,，原因是市場定價(jià)過高，但這種事需要時(shí)間才會慢慢顯露出來,。但就長期而言,，股市回調(diào)并非世界末日。他稱相信中國經(jīng)濟(jì)增長速度將再度加快,，并認(rèn)為美國住房市場也將重返健康狀態(tài),。（騰訊證券 趙洋）