長期以來我國證券市場經(jīng)常性發(fā)生巨大波動,，20052015年期間,，十年內(nèi)年波幅超過50%的年份就有6年,，尤其是2015年更出現(xiàn)罕見的年內(nèi)暴漲暴跌的走勢,。以上證指數(shù)為例，上半年從3234點上漲到最高5178點,，半年內(nèi)漲幅超過60%,。此后三個月，又從5178點暴跌到最低2850點,，跌幅45%,，期間還經(jīng)歷了17次單日的千股漲停和千股跌停,。四季度波動幅度有所收窄,，但也從2850點上漲到最高3684點，最大波幅接近30%,。

廈門鑫鼎盛控股董事長陳洪生接受采訪時告訴編者,，A股市場的劇烈波動，將給我國金融體系帶來巨大風險,。僅僅在2015年三季度跌幅最大的三個月里,，A股的市值最多一度蒸發(fā)30萬億人民幣，相當于2015年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值67.67萬億的44.33%,。

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“目前中國A股投資者超過1億人,，背后即代表30%的中國家庭，股市大起大落對家庭的消費,、投資都會帶來負面影響,。”陳洪生董事長這樣表示,。此外,，目前各類杠桿工具在股市中的應用遠超以往,，股市大漲之后的暴跌，將會對券商,、銀行,、信托等金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生重大影響。以股權(quán)質(zhì)押為例,，目前上市公司股權(quán)質(zhì)押參考市值1.85萬億,，其中券商、銀行,、信托質(zhì)押參考市值分別為11000億,、3912億、2044億,。按個股跌幅中位數(shù)36%推算,，本輪下跌之前股權(quán)質(zhì)押參考市值應在2.9萬億左右，根據(jù)目前市場平均質(zhì)押率0.250.4,，預計質(zhì)押資金規(guī)模在700012000億左右,。目前股權(quán)質(zhì)押資金預警線約170%左右，平倉線約150%左右,，質(zhì)押率在0.4的質(zhì)押標的多數(shù)已接近預警線甚至平倉線,。如果市場繼續(xù)大幅下跌，更多股權(quán)質(zhì)押標的將會受到?jīng)_擊,。

即便系統(tǒng)性金融風險沒有爆發(fā),，局部損失出現(xiàn)也會對金融機構(gòu)造血功能產(chǎn)生負面影響，并扼制資本市場健康發(fā)展,、影響實體經(jīng)濟融資環(huán)境,，最終不利于“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展,。在2015年711月,，新股IPO就一度出現(xiàn)實質(zhì)性中止。

國家去年采取了一系列針對股市的救市,、治市措施,，包括貸款給證金公司直接在二級市場買入股票、股指期貨制度調(diào)整,、打擊股市領域的腐敗等等,，其背后的原因正是為了防止股市大漲之后暴跌可能引發(fā)的金融風險問題。今年李克強總理在《政府工作報告》中,，多次提及防范金融風險,，“堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風險的底線”，不難看出股市大起大落等金融風險,，已經(jīng)受到高層領導人的關(guān)注,。

陳洪生董事長告訴編者,，投資者結(jié)構(gòu)的不合理，很大程度上造成了投資市場的不穩(wěn)定,。只有繼續(xù)不斷改善優(yōu)化,，才能使證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展，回歸價值投資,，實現(xiàn)良幣驅(qū)逐劣幣,。