上市公司中小股東參與公司治理、維護(hù)自我權(quán)利的意識(shí)正在“覺醒”,。

　　近日,，金固股份(21.600, 0.38, 1.79%)一名中小股東向本報(bào)表示,，他反對(duì)上市公司此前公告的一則定增，他擔(dān)心金固股份的這次定增“投向了一個(gè)沒(méi)有明確盈利模式的項(xiàng)目”,，可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)“是其所不能接受的”,。

　　中小股東表達(dá)自己聲音的情形開始越來(lái)越多的出現(xiàn)，這個(gè)月來(lái)萬(wàn)科,、一汽均出現(xiàn)了中小股東表達(dá)聲音,、甚至想要改變事件進(jìn)展方向的情形。

　　反對(duì)定增

　　金固股份的這位小股東表示,，他反對(duì)上市公司日前公告的募集27個(gè)億投向汽車后市場(chǎng)的定增方案,。

　　去年6月18日，金固股份審議通過(guò)了非公開發(fā)行股票等事項(xiàng),，擬以33.32元/股的底價(jià)發(fā)行不超過(guò)81028809股,，募集資金27億元投向“汽車后市場(chǎng)O2O平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”。但同年國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)遭遇股災(zāi),，公司股價(jià)持續(xù)走低,，最終終止這次非公開發(fā)行。

　　今年2月,，上市公司修改非公開發(fā)行股票的發(fā)行底價(jià)為16.38元/股,，并重新上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì),，該方案顯示擬募集資金27億元用于汽車后市場(chǎng)O2O平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

　　金固股份于2013年初開始布局汽車后市場(chǎng)電子商務(wù)業(yè)務(wù),，2015年 19 月,，公司汽車后市場(chǎng)電子商務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.28億元，該業(yè)務(wù)同期的毛利率為5.73%,，遠(yuǎn)低于公司制造業(yè)的毛利水平,。

　　金固股份一名股東向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示：“首先我是覺得市場(chǎng)，或者它準(zhǔn)備投入的行業(yè)并不太理想,。以現(xiàn)在這種汽車后市場(chǎng)，在網(wǎng)上賣輪胎,，目前找不到合適的盈利模式,，行業(yè)內(nèi)做同樣事情的公司基本上都是虧損的。如果它還是一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè),，那我理解;但他現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)上市的公眾公司,，募集資金去做一個(gè)看不到明確盈利模式、顯見會(huì)帶來(lái)虧損的事情是我作為小股東所不能接受的,?！?/p>

　　“現(xiàn)在要向市場(chǎng)募集27個(gè)億去做互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，本身公司又沒(méi)有這種基因,，我很擔(dān)心這塊,。”該金固股份股東進(jìn)一步表示,。

　　證監(jiān)會(huì)在今年1月28日向金固股份出具了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查反饋意見通知書》,，要求金固股份說(shuō)明此次募投項(xiàng)目是否與現(xiàn)有資產(chǎn)、業(yè)務(wù)規(guī)模與能力相匹配,，募集資金用途信息披露是否充分合規(guī),，本次發(fā)行是否能增加公司持續(xù)盈利能力，本次發(fā)行是否滿足《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第十條有關(guān)規(guī)定,，是否存在過(guò)度融資,，是否可能損害上市公司及中小股東的利益。

　　“本次發(fā)行亦不存在過(guò)度融資,，不存在損害上市公司及中小股東的利益的情形,。”保薦機(jī)構(gòu)國(guó)信證券(17.050, 0.00, 0.00%)在回復(fù)證監(jiān)會(huì)反饋意見書中表示,。

　　4月12日,，證監(jiān)會(huì)對(duì)金固股份本次定增下發(fā)了《二次反饋意見通知書》，要求上市公司補(bǔ)充披露相關(guān)事項(xiàng),。

　　公開資料顯示,，金固股份此次發(fā)行募投項(xiàng)目“汽車后市場(chǎng)O2O平臺(tái)建設(shè)”未來(lái)三年投資總額29.39億元,，發(fā)行融資總額27億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將按照計(jì)劃全部投入該項(xiàng)目,。投資內(nèi)容包括線上平臺(tái)建設(shè)(包括云計(jì)算和大數(shù)據(jù)中心等),、運(yùn)營(yíng)推廣費(fèi)、線下合作商整合,、倉(cāng)儲(chǔ)物流建設(shè),。按照計(jì)劃，資金將分布投入,，第一年擬投入4.48億元,、第二年擬投入10.14億元、第三年擬投入14.76億元,。

　　“看它2015年的年報(bào),，我反倒覺得它的主營(yíng)業(yè)務(wù)在同行業(yè)中是做的非常好，那它為什么不堅(jiān)持做這塊?”上述金固股份股東表示,。

　　截至發(fā)稿,，記者尚未聯(lián)系上金固股份方面給予置評(píng)。

　　意識(shí)覺醒

　　紛紛有小股東們開始不愿意做“任人宰割的羔羊”,。

　　最近鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的主要是兩件事：一是萬(wàn)科股權(quán)大戰(zhàn);二是一汽轎車(10.960, 0.09, 0.81%)變更承諾事項(xiàng)履行期限,。這兩件資本市場(chǎng)引發(fā)關(guān)注的事件其中一個(gè)共同點(diǎn)是，中小股東嘗試發(fā)聲,，并試圖改變事件的走向,。

　　在萬(wàn)科27日舉辦的股東大會(huì)上，小股東向管理層拋出了合伙人制度,、王石薪酬,、如何應(yīng)對(duì)股票補(bǔ)跌等問(wèn)題。當(dāng)時(shí),，有小股東表示：“我覺得其實(shí)一股獨(dú)大的治理對(duì)小股東是不利的,，我們希望管理層更多的站在小股東位置?！?/p>

　　亦有提問(wèn)到如果股東罷免了王石和郁亮職位,，管理層如何考慮安排時(shí)，郁亮也表示,，王石和他的去留不重要,，重要的是中小股東。

　　而明曜投資聯(lián)合中小股東反對(duì)一汽轎車承諾延期要求在本月27日的股東大會(huì)上取得進(jìn)一步進(jìn)展,，“履行期限議案”未獲一汽轎車股東大會(huì)通過(guò),，這顯示出一汽轎車中小股東在上市公司的地位有所體現(xiàn)。明曜投資董事長(zhǎng)曾昭雄便表示,，這是中小投資者的勝利,。

　　在6月27日之前,，明曜投資公開征集中小投資者的投票權(quán)，期望能夠拿到足夠的權(quán)益對(duì)一汽轎車當(dāng)日股東大會(huì)上的其中幾項(xiàng)議案投出反對(duì)票并能夠影響事件的結(jié)果,。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者也注意到,，中小投資者發(fā)揮作用否決上市公司預(yù)案的例子在過(guò)去一個(gè)月來(lái)出現(xiàn)了多例。

　　不完全統(tǒng)計(jì),，從5月28日到6月28日,，加上萬(wàn)科和一汽在內(nèi)有10余家上市公司有預(yù)案在股東大會(huì)上被否決，大多數(shù)是大股東因?yàn)殛P(guān)聯(lián)回避表決被中小股東給否了下來(lái)的,，當(dāng)然也有讓金融資本給攔下來(lái)的,。

　　“中小股東的反對(duì)無(wú)非是兩種原因：一種是議案本身確實(shí)損害了中小股東的利益;另外一種股東之間有一些矛盾或爭(zhēng)議，和事項(xiàng)議案本身沒(méi)什么關(guān)系,，現(xiàn)在這種趨勢(shì)逐漸出現(xiàn)后,，上市公司在股東大會(huì)召開之前和中小股東多一些交流或許也是有需要的?！币患疑鲜泄举Y深董秘向本報(bào)表示，股東肯定有不同的立場(chǎng),，之所以要強(qiáng)調(diào)上市公司的公司治理,，也就是管理層必須傾聽來(lái)自于股東的不同聲音并在規(guī)則范圍內(nèi)尋求較好的解決方案。