本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：劉新歌

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

2017年，電視劇《雞毛飛上天》熱播,，該劇以一對(duì)義烏夫妻的感情和創(chuàng)業(yè)故事為線索,，講述了義烏改革發(fā)展30多年曲折而又輝煌的歷程，故事的原型人物,、浙江女首富周曉光也因此廣為人知,。

可惜好景不長(zhǎng)，5年后的今天,，她不僅身負(fù)巨額債務(wù),，旗下上市公司新光圓成股份有限公司（下稱“新光圓成”）也于近日收到“退市通牒”。

5月 24 日,，因2018年,、2019 年度凈利潤(rùn)為負(fù)、2020年期末凈資產(chǎn)為負(fù),、2021 年年報(bào)被出具保留意見的審計(jì)報(bào)告,，深交所決定終止ST新光股票上市，6月1日起進(jìn)入退市整理期,，并將于屆滿的次一交易日被摘牌,。

屆時(shí)，新光圓成6年上市路將走到盡頭,?？繑[地?cái)偲鸺摇⒃?jīng)身家330億的“飾品女王”周曉光,，也經(jīng)歷從“浙江女首富”到一度負(fù)債高達(dá)357億元的人生反轉(zhuǎn),，不僅先后被出具45個(gè)限消令、72次成為被執(zhí)行人,，還被法院“懸賞追債”,，別墅、豪車等也被多次拍賣,。

陷入如今的窘境,，或源于周曉光在地產(chǎn)上的布局。從2011年開始,，新光集團(tuán)不斷借新還舊,，2016年新光圓成上市當(dāng)年也連續(xù)發(fā)行了6只債券，資金問題最終引爆債務(wù)違約,。而一路商海拼殺40年,、憑借時(shí)代風(fēng)口“雞毛飛上天”的女首富，面對(duì)如今的一地雞毛，是否會(huì)后悔“誤入地產(chǎn)歧途”,？

上市6年被強(qiáng)制退市,，1.27萬股民踩雷

對(duì)于新光圓成的退市，其1.27萬股民或許并不意外,。自2016年4月上市以來的6年多時(shí)間里,，它已戴上ST的帽子近三年半。

2018年12月3日,，新光圓成被實(shí)行其他風(fēng)險(xiǎn)警示,，于當(dāng)日停牌1天，復(fù)牌后實(shí)行其他風(fēng)險(xiǎn)警示,，公司股票簡(jiǎn)稱由“新光圓成”變更為“ST新光”,。

“戴帽”以來，新光圓成的經(jīng)營(yíng)狀況一直未好轉(zhuǎn)：2018年度,、2019 年度連續(xù)兩年凈利潤(rùn)均為負(fù)值,，2020年4月29日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，但2020年末凈資產(chǎn)仍為負(fù),。

中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其2021年年報(bào)持“保留意見”觸發(fā)了新光圓成的退市“開關(guān)”,。中興華認(rèn)為，新光圓成的持續(xù)經(jīng)營(yíng)存在重大不確定性,。2018年-2020年,，新光圓成連續(xù)三年虧損，凈利潤(rùn)分別為 -2.12億元,、-50.85億元,、-32.57億元。

此外,，新光圓成還存在大額借款及利息逾期無力償還,，大額逾期應(yīng)交稅費(fèi)及滯納金未繳納、償債能力較差,，大額對(duì)外擔(dān)保被起訴要求承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任,、具有較高擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，大量商品房被抵押或查封,、對(duì)房產(chǎn)銷售存在重大不利影響,，以及破產(chǎn)重整能否成功存在重大不確定性等諸多不利事項(xiàng)。

事實(shí)上,，新光圓成也并未“躺平”,，在2021年內(nèi)，它為“保殼”進(jìn)行了一系列債務(wù)豁免操作,，于2021年扭虧為盈,、實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.01億元。但中興華認(rèn)為,，其中債務(wù)和解及債務(wù)豁免形成的收益等非經(jīng)常性損益19.24億元,，扣除上述非經(jīng)常性損益后，歸屬普通股股東的凈利潤(rùn)為-12.23億元,，因此對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表持“保留意見”,。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2022 年修訂）》相關(guān)規(guī)定，上市公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后,，如首個(gè)會(huì)計(jì)年度出現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見,、無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告，深交所決定終止其股票上市交易,。

而從2016年上市以來的歷年年報(bào)看,，新光圓成并不是一家健康的上市公司。除2016年上市時(shí),，因資產(chǎn)注入實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)外,，其余多個(gè)年份營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)也為負(fù)值,，甚至在2019年凈利同比下跌2293.6%,。強(qiáng)化內(nèi)控、收回違規(guī)占用資金,、加快處置存量商品房,、維持正常運(yùn)營(yíng)則成為新光圓成近四年來的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)。

2019年年報(bào)里,，新光圓成解釋稱：“由于公司計(jì)提了大額擔(dān)保損失及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,，并且有息負(fù)債較大，部分到期未償還形成違約,，需要支付違約利息或罰息,，導(dǎo)致本期財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失及營(yíng)業(yè)外支出較高,，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)虧損,。受房產(chǎn)抵押、查封因素的影響,，公司主要項(xiàng)目的商品房無法實(shí)現(xiàn)正常銷售,，給公司造成一定程度的不利影響?！?/p>

值得注意的是,，今年A股迎來一波大規(guī)模退市潮，目前已有超40家公司觸及強(qiáng)制退市指標(biāo),。盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱,，受國(guó)際資本市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，今年A股呈現(xiàn)多元震蕩的格局，A股正向監(jiān)管更完善,、市場(chǎng)更規(guī)范的方向發(fā)展,。

拼命加杠桿，女首富周曉光地產(chǎn)窮途

“雞毛雖輕,，但有點(diǎn)風(fēng)它就能飛到天上去”,。《雞毛飛上天》的經(jīng)典臺(tái)詞,，概述了以女主人公駱玉珠為代表的一代浙商緊抓時(shí)代風(fēng)口,，白手起家、實(shí)現(xiàn)人生超越的故事,。

出生在浙江諸暨貧寒山村的周曉光也一度乘風(fēng)而上,。背靠義烏這片小商品批發(fā)“圣地”，她從流動(dòng)小販一路摸爬滾打成為“飾品女王”,，在“萬元戶”稀缺的上世紀(jì)80年代便積累了數(shù)十萬身家,。

在義烏小商品市場(chǎng)造富的年代，周曉光與丈夫虞云新成為“先富起來”的那批人,，早早在義烏買了房,、開了新店，甚至于1995年斥資700萬元?jiǎng)?chuàng)辦了“新光飾品有限公司”,，開創(chuàng)了義烏飾品的生產(chǎn)先河,。但“女王”也有煩惱：?jiǎn)T工不斷出走、成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,；新品一經(jīng)推出就引起同行的跟風(fēng)和抄襲,；低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)……

為了立于不敗之地，除了與國(guó)際知名品牌合作,，周曉光還開始多元化經(jīng)營(yíng),。2004年，周曉光夫婦由單一的飾品經(jīng)營(yíng)跨界房地產(chǎn),、金融,、互聯(lián)網(wǎng)、投資等多個(gè)行業(yè),。地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面,，她成立了新光房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，收購(gòu)了浙江萬廈,，地產(chǎn)開發(fā)主要集中在義烏及其周邊的浙江東陽,、金華、杭州等城市,，產(chǎn)品形態(tài)包括住宅,、購(gòu)物中心,、商貿(mào)綜合體、酒店等,。

不過,，新光集團(tuán)的快速發(fā)展建立在拼命加杠桿的基礎(chǔ)上。為拓寬融資渠道,、化解債務(wù)壓力,，周曉光夫婦多次尋求借殼上市,，在試圖借殼*ST金路未果后,，他們與馬鞍山方圓回轉(zhuǎn)支承股份有限公司（下稱“馬鞍山方圓”）快速達(dá)成合作。2016年4月,，新光控股通過購(gòu)買新增股份的方式成為馬鞍山方圓的控股股東,，并將旗下的萬廈房產(chǎn)和新光建材城的100%股權(quán)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)了地產(chǎn)業(yè)務(wù)的借殼上市,，更名為“新光圓成”,。

新光圓成為周曉光的房地產(chǎn)版圖而生，借殼上市募資的32億元在扣除發(fā)行費(fèi)用后,，其余大多用于義烏世貿(mào)中心,、千島湖皇冠假日酒店及附樓、新光天地三期等項(xiàng)目所需及補(bǔ)充流動(dòng)資金,。

值得一提的是,，重組上市時(shí)，新光圓成作出了三年合計(jì)40億元的業(yè)績(jī)承諾,，但并未如期實(shí)現(xiàn),，控股股東還被曝以公司名義對(duì)外借款并被其占用等違規(guī)操作。而因控制的公司或關(guān)聯(lián)企業(yè)自身資金緊張,，新光集團(tuán)在向銀行融資及向其他企業(yè)或個(gè)人拆借資金的過程中,，還違規(guī)使用新光圓成的公章簽署擔(dān)保合同，其中向銀行融資9億元,，使用公司旗下義烏世貿(mào)中心酒店房產(chǎn)提供第三順位抵押擔(dān)保,。

困頓之下，新光圓成還曾“賣子”求生,。2018年5月,，其全資子公司萬廈房產(chǎn)將與濱江集團(tuán)合作開發(fā)的義烏市新光壹品46%的項(xiàng)目權(quán)益轉(zhuǎn)讓給濱江集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為18.24億元,。

不過,，近年來房地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)，市場(chǎng)銷售下行,，新光圓成的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況均未好轉(zhuǎn),，它在2021年年報(bào)中透露了目前的困境：“以前年度控股股東占用公司資金及以公司名義違規(guī)對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)尚未解除,，導(dǎo)致公司流動(dòng)性緊張，到期債務(wù)未按期償還形成違約,，對(duì)外融資無法正常開展,，部分可售房產(chǎn)被抵押或查封無法正常銷售，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大負(fù)面影響,?！?/p>

易居研究院地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，義務(wù)小商品市場(chǎng)的發(fā)展讓周曉光獲得原始的資本積累,，但在房地產(chǎn)領(lǐng)域沒有形成專業(yè)度和自己的發(fā)展路徑,，因此會(huì)日漸被動(dòng)。

雖然房地產(chǎn)板塊借殼上市后表現(xiàn)并不佳,，但卻讓新光集團(tuán)成為總資產(chǎn)約800億元的大型民營(yíng)企業(yè),，也讓周曉光夫婦的財(cái)富迅速增加，以330億身家位居2017年胡潤(rùn)富豪榜第65名,，周曉光則于2018年3月在“胡潤(rùn)全球白手起家女富豪榜”上排第26名,、成為浙江女首富。

如今新光圓成的“敗局”,，或許也印證了劇中那句臺(tái)詞：“雞毛沒根立不住,，根太重了飛不起來”。

關(guān)鍵詞：《雞毛飛上天》主角原型負(fù)債357億,