在地產(chǎn)和基建向好的基礎(chǔ)上,，工程機械行業(yè)實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖信號明顯，增速更被認為“超預期”,。在經(jīng)歷了近五年的產(chǎn)能持續(xù)收縮以后，行業(yè)有望成為繼鋼鐵,、水泥等“五朵金花”后的“第六朵”,，而從資本市場投資機會來看，有分析認為,，工程機械存在超額收益機會,。
　　一季度行業(yè)基銷售增長15%
　　一季度工程機械挖掘機13月累計銷量同比增長15%，3月份挖掘機銷量公布的數(shù)據(jù)同比增長19.35%,。2月份,，全國29家主要挖掘機生產(chǎn)企業(yè)銷售臺數(shù)同比增長31.61%，因為2月份挖掘機銷售的迅猛增長,，12月挖掘機總銷量與2015年12月份的總銷量基本持平,，這是自2012年工程機械市場斷崖式下滑以來，首次實現(xiàn)同比增長,、環(huán)比持平的情況,。
　　國金證券(600109 公告, 行情, 點評, 財報)分析師潘貽立表示：“之前我們預測從投資改善傳導至工程機械銷量改善的一般機制是：從投資好轉(zhuǎn)，帶動開機率提升,，到二手機需求銷量上升,，再傳導到新機銷量的上升，整個傳導周期需要3個月到半年,。預計基建好轉(zhuǎn)反應(yīng)到工程機械銷量的進一步回升會體現(xiàn)在二三季度的數(shù)據(jù)上,。新機的增量主要來自地鐵、軌道,、輕軌,、高速公路等新開工。從13月的數(shù)據(jù)來看工程機械回暖已經(jīng)出現(xiàn)了比較明確的信號,，增速是超預期的,。”
　　華泰證券(601688 公告, 行情, 點評, 財報)分析師章誠指出,，從2012年開始,，工程機械行業(yè)就開始了“供給側(cè)改革”，產(chǎn)能持續(xù)收縮,，廠商加強應(yīng)收賬款管理,，2015年效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)下降,，應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,。如果需求端復蘇，開機率回升,，將進一步促進工程機械廠商質(zhì)量的好轉(zhuǎn),。總結(jié)歷史上周期股行情，工程機械行業(yè)通常是繼鋼鐵,、水泥等“五朵金花”后的“第六朵”,，漲幅50%左右。參考2012年底,，2014年底的兩次周期股行情中,，工程機械板塊的漲幅度均接近50%。
　　中期關(guān)注轉(zhuǎn)型龍頭公司
　　值得一提的是,，從資本市場的投資機會來看,，受益于行業(yè)回暖利好影響，工程機械板塊部分公司標的亦成為分析人士看好和關(guān)注的對象,。
　　廣發(fā)證券(000776 公告, 行情, 點評, 財報)分析師羅立波表示,，工程機械從2011年地產(chǎn)新開工面積見頂后開始多輪加速探底，2015年全年基本維持在3040%左右跌幅,，前期政策在房地產(chǎn),、汽車等關(guān)鍵領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，并且配以信貸融資等支持,，需求端可能出現(xiàn)短期企穩(wěn),。“我們認為在這種情況下,，實體經(jīng)濟情況可能好于預期,，表現(xiàn)周期也會拉長，工程機械相對子版塊存在超額收益機會,。因此建議密切關(guān)注前期去產(chǎn)能過程中表現(xiàn)突出的三一重工(600031 公告,行情, 點評, 財報),、柳工(000528 公告, 行情, 點評, 財報)等，以及資產(chǎn)端逐步改善的中聯(lián)重科(000157 公告, 行情, 點評, 財報)等,。”
　　潘貽立認為,，機械行業(yè)今年可能會面臨兩條投資主線：一是市場再度出現(xiàn)調(diào)整,，供給側(cè)改革政策給油氣裝備、工程機械等周期性板塊帶來的反彈機會,。二是持續(xù)關(guān)注在經(jīng)濟溫和回暖帶動盈利和估值雙提升背景下的優(yōu)質(zhì)成長個股出現(xiàn)的買點,。“在當前新增中長期貨款數(shù)據(jù)比較樂觀的情況下,，如果需求保持目前的節(jié)奏至年中,，我們判斷機械行業(yè)的利潤可能恢復增長，從而帶動整個板塊指數(shù)脫離底部區(qū)域,?！蓖扑]投資組合包括：中聯(lián)重科、三一重工、柳工,、安徽合力(600761 公告, 行情, 點評, 財報),、徐工機械(000425 公告, 行情, 點評, 財報)、廈工股份(600815 公告, 行情, 點評, 財報),、山推股份(000680 公告, 行情, 點評, 財報),。
　　東吳證券(601555 公告, 行情, 點評, 財報)分析師陳顯帆表示，工程機械行業(yè)短期股價仍將延續(xù)反彈,，中期則建議關(guān)注轉(zhuǎn)型進展,。受持續(xù)寬松政策預期和相對收益配置需求，行業(yè)短期將會延續(xù)反彈,，但二季度銷量等數(shù)據(jù)證偽后股價將下跌,，中期需關(guān)注主要公司的轉(zhuǎn)型進展。追求相對收益投資者可配置,，推薦積極轉(zhuǎn)型的龍頭公司：中聯(lián)重科 (轉(zhuǎn)型農(nóng)機與環(huán)保),，三一重工 (轉(zhuǎn)型住宅工業(yè)化與軍工)。
　　潛力股精選
　　三一重工國內(nèi)混凝土機械絕對龍頭
　　國元證券(000728 公告, 行情, 點評, 財報)分析師李茂娟認為,，經(jīng)歷四年工程機械低迷期,，三一重工公司挖掘機市場份額已提升至20%，競爭優(yōu)勢得以增強,。隨著時間推移,，公司作為國內(nèi)混凝土機械絕對龍頭，受益最大,。中長期來看,，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略推進，海外基建投資將帶動公司工程機械產(chǎn)品銷售,。目前公司海外營收占比已提升至40%,，未來仍有較大提升空間。公司積極轉(zhuǎn)型軍工,、建筑工業(yè)化,，打造新的利潤增長點。
　　中聯(lián)重科今年完成新舊業(yè)務(wù)切換
　　中聯(lián)重科公司是工程機械制造業(yè)的龍頭企業(yè),，主要從事工程機械,、環(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機械裝備研發(fā),、制造,、銷售、服務(wù)及環(huán)境治理投資及運營業(yè)務(wù),，是中國工程機械國際化的先行者,。廣發(fā)證券分析師羅立波表示,，2015年是公司轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年，逐步形成“2+2+4”的戰(zhàn)略體系,，業(yè)務(wù)新舊增長動能逐步切換,。從2016年12月份工程機械銷量數(shù)據(jù)來看，降幅大大縮窄,，挖機實現(xiàn)6.9%的增幅,，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有望在今年企穩(wěn)回升，完成公司新舊業(yè)務(wù)的自然切換,。
　　山河智能(002097 公告, 行情, 點評, 財報)上調(diào)工程機械業(yè)務(wù)盈利預期
　　國海證券(000750 公告, 行情, 點評, 財報)分析師馮勝表示,，近年來，山河智能大力發(fā)揮其研發(fā)優(yōu)勢,，新產(chǎn)品層出不窮,，從公司網(wǎng)站新聞可知，樁架產(chǎn)品,、節(jié)能型混合動力挖掘機等系列新產(chǎn)品推陳出新,，瞄準市場痛點，獲得國內(nèi)外客戶好評,。馮勝決定上調(diào)2016年公司工程機械業(yè)務(wù)的盈利預測,，并認為公司憑借其優(yōu)秀的研發(fā)技術(shù)，有望持續(xù)打造新產(chǎn)品,。
　　徐工機械密切關(guān)注混改進展
　　東吳證券分析師陳顯帆指出,，徐工機械公司收入主要為起重機械，受益鐵路等基建投資保持平穩(wěn),，預計2016年有望企穩(wěn),。一帶一路國家戰(zhàn)略有望加速公司業(yè)務(wù)復蘇。另一方面,，2015年7月,，公司收購徐工信息，正式進軍“互聯(lián)網(wǎng)+”,，向服務(wù)型制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級,。
　　浙江鼎力(603338 公告, 行情, 點評, 財報)高空作業(yè)平臺領(lǐng)軍者
　　海通證券(600837 公告, 行情, 點評, 財報)分析師熊哲穎認為，公司積極擁抱工業(yè)4.0,，嘗試創(chuàng)新模式。公司加速工業(yè)4.0領(lǐng)域布局,，搶占工業(yè)智能化,、信息化與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展先機。2015年,，公司年產(chǎn)6000臺大中型高空作業(yè)平臺募投項目順利建設(shè),，通過建立鼎力歐洲研發(fā)中心和省級企業(yè)研究院,，加大中高端產(chǎn)品研發(fā)投入力度，在保證現(xiàn)有市場的同時加速占領(lǐng)中高端高空作業(yè)平臺市場,。2015年,，公司出資1.94億元設(shè)立湖州市首家內(nèi)資試點融資租賃公司—鼎力租賃股份有限公司，積極培育新的利潤增長點,。

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