“日子越來(lái)越難過(guò)了?！币患抑胁渴》莸丶?jí)市大型民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)人趙誠(chéng)（化名）感慨說(shuō),。

周二，他向銀行遞交了一份企業(yè)各類貸款與銀行授信的匯總清單,，以便所有貸款銀行能全面了解企業(yè)多頭融資狀況,。

“這也是政策壓力所迫?！彼毖?。6月1日中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合授信管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）,，他所在城市的銀行便迅速行動(dòng)，針對(duì)貸款余額超過(guò)20億元,，擁有逾3家貸款銀行的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)都設(shè)立聯(lián)合授信機(jī)制,。

“一旦多頭融資狀況被追溯還原，企業(yè)勢(shì)必遭遇新一輪融資難題,?！彼寡裕壳八麆?chuàng)建的大型機(jī)械制造企業(yè)真實(shí)負(fù)債率超過(guò)60%,，但為了獲得更多貸款資金,，他往往將企業(yè)負(fù)債率進(jìn)行“美化處理”——整體負(fù)債率降至50%左右，而此前各家貸款銀行存在信息不對(duì)稱與貸款競(jìng)爭(zhēng)壓力,，無(wú)法追溯調(diào)查企業(yè)真實(shí)負(fù)債狀況,，讓他得以擁有債務(wù)騰挪與借新還舊的操作空間。

“如今隨著銀行借助聯(lián)合授信機(jī)制共享企業(yè)貸款信息,，這些做法肯定很難再如法炮制了,。”趙誠(chéng)告訴記者,。目前他最擔(dān)心的,，是銀行因企業(yè)實(shí)際高負(fù)債率而壓縮各自授信貸款額度，令企業(yè)因融資難陷入新的生存困局,。

過(guò)去兩天,，他一直在與地方政府部門進(jìn)行溝通，希望由后者出面協(xié)調(diào)各家銀行維持原先的授信貸款額度,，避免企業(yè)遭遇新的貸款違約風(fēng)波,。

“《辦法》的出臺(tái)，主要是為了企業(yè)多頭融資,、過(guò)度融資,、債務(wù)規(guī)模過(guò)大、杠桿率過(guò)高等問(wèn)題,，如今政策一松一緊,，無(wú)形間將企業(yè)償債能力薄弱問(wèn)題進(jìn)一步放大，這也是我這些年貿(mào)然擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模留下的后遺癥,?！彼毖裕顿Y的確需要“本錢”,，靠高杠桿發(fā)展業(yè)務(wù)致富,，就好比“在鋼絲繩上跳舞，稍不留神就會(huì)摔下來(lái)”,。

信貸騰挪手法被“堵死”

趙誠(chéng)告訴記者,，自己創(chuàng)建的機(jī)械制造企業(yè)在當(dāng)?shù)厮闶穷H有名氣,，2017年公司總資產(chǎn)規(guī)模與年產(chǎn)值均突破百億元，凈資產(chǎn)達(dá)到逾40億元,。

“5年前當(dāng)?shù)卣岢霭l(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展,，正值4萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)政策落地令銀行放貸熱情較高，我認(rèn)為這是企業(yè)擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模的絕佳機(jī)會(huì),，就一口氣將業(yè)務(wù)范疇擴(kuò)展到太陽(yáng)能發(fā)電、清潔能源,、新材料等領(lǐng)域,。”他回憶說(shuō),。這讓他與45家銀行先后建立了授信貸款業(yè)務(wù)往來(lái),。隨著這些業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，如今企業(yè)累計(jì)的銀行融資余額（包括貿(mào)易融資,、票據(jù)承兌貼現(xiàn),、經(jīng)營(yíng)性貸款，項(xiàng)目開發(fā)貸款等）接近30億元,。

按照《辦法》規(guī)定,，對(duì)在3家以上的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有融資余額，且融資余額合計(jì)在20億50億元之間的企業(yè),，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可自愿建立聯(lián)合授信機(jī)制,。

他原以為自己可以“逃過(guò)此劫”，但沒(méi)想到年初一筆貸款逾期約3個(gè)月才償還,，導(dǎo)致他被銀行“盯上”,。

“一下子感覺(jué)企業(yè)債務(wù)騰挪與借新還舊的操作空間窄了很多?！彼锌f(shuō),。以往為了向多家銀行獲取更多貸款，他做了不少“小動(dòng)作”,，比如借助各家銀行信息不對(duì)稱的壁壘,，先通過(guò)旗下企業(yè)向A銀行申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)性貸款，再將資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)企業(yè)賬戶償還B銀行的貸款,，如此通過(guò)借新還舊,，企業(yè)在銀行間始終保持相對(duì)良好的信用記錄以換取更大的授信貸款額度。此外,，他還會(huì)利用銀行之間的貸款競(jìng)爭(zhēng),，向多家銀行尋求項(xiàng)目開發(fā)貸款，從而放大貸款額,。

“不少地方中小銀行一看到大型銀行向我們提供貸款授信,，就會(huì)跟進(jìn)給予相應(yīng)的授信額度,，希望能分得一杯羹?！彼嬖V記者,，因此他很快找到了一條多頭融資的捷徑，比如選擇有政府補(bǔ)貼支持的光伏發(fā)電項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流作為質(zhì)押,，向不同銀行尋求貸款,，由于這些光伏發(fā)電項(xiàng)目在政府補(bǔ)貼“激勵(lì)”下年化收益率達(dá)到13%，因此多家銀行都會(huì)相繼根據(jù)自己的風(fēng)控流程予以授信,，提供貸款資金,。

“去年去杠桿大環(huán)境下，有銀行提出要對(duì)我們實(shí)際負(fù)債狀況做一次全面盡職調(diào)查,，但由于其他貸款銀行不愿共享各自掌握的企業(yè)財(cái)務(wù)與資金周轉(zhuǎn)數(shù)據(jù),，這項(xiàng)盡職調(diào)查最終不了了之?！壁w誠(chéng)透露,。

如今，出來(lái)混,，遲早要還的,。

隨著本周各家銀行建立聯(lián)合授信機(jī)制打破了信息不對(duì)稱壁壘，他驟然發(fā)現(xiàn)上述信貸騰挪方式漸行漸難,。

“周三一家城商行人士告訴我他們要削減授信額度,，因?yàn)槠髽I(yè)實(shí)際負(fù)債率高于他們預(yù)期，且企業(yè)多頭融資導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)狀況出現(xiàn)惡化跡象,?！彼嬖V記者。其實(shí)資金周轉(zhuǎn)吃緊狀況在去年底已經(jīng)出現(xiàn),，由于銀根收緊與去杠桿措施持續(xù)落地,，疊加多個(gè)清潔能源與新材料項(xiàng)目因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致回報(bào)周期被拉長(zhǎng)，他所在的企業(yè)一度因資金周轉(zhuǎn)吃緊遭遇貸款逾期,，若不是企業(yè)申請(qǐng)的政府高新技術(shù)扶持資金到賬,，加之企業(yè)加大下游企業(yè)回款力度，這筆貸款很難在逾期2個(gè)月后如數(shù)償還,。

“這也給我敲響了警鐘,，多頭融資額度已經(jīng)超過(guò)企業(yè)現(xiàn)有的償債能力。只是沒(méi)想到《辦法》隨即來(lái)臨,，讓企業(yè)一下子面臨新的融資困局,。”他直言。

多米諾效應(yīng)

隨著多家銀行先后壓縮授信貸款額度,，趙誠(chéng)開始感受到多米諾效應(yīng)正接踵而至,。

“以往，在授信額度相對(duì)寬裕的情況下,，多家信托公司與基金子公司會(huì)根據(jù)銀行授信額度發(fā)行結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品,，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行債務(wù)騰挪。如今授信額度收緊,，這些機(jī)構(gòu)紛紛打了退堂鼓,。”他透露,。由于今年9月兩筆貸款到期,，他原先打算通過(guò)信托或基金子公司發(fā)行新的融資產(chǎn)品“借新還舊”，沒(méi)想到這些機(jī)構(gòu)得知企業(yè)授信額度被壓縮后,，迅速暫停相關(guān)產(chǎn)品合作。

令他更意外的是,，授信額度收緊還導(dǎo)致企業(yè)一筆內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)陷入停擺,。去年他在越南投資設(shè)立太陽(yáng)能組件工廠。為了確保工廠按期建成開工,，企業(yè)正通過(guò)銀行內(nèi)保外貸提供后續(xù)的建設(shè)資金,。

“周三銀行突然通知說(shuō)內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)暫緩操作。因?yàn)殂y行內(nèi)部在審核企業(yè)各類貸款匯總清單后,，認(rèn)為企業(yè)還債壓力比原先預(yù)期更加嚴(yán)峻,，未必能留存足夠自有資金作為內(nèi)保外貸的境內(nèi)保證金?！彼貞浾f(shuō),。在與銀行溝通無(wú)果后，這兩天他不得不向地方政府尋求支持,，一旦這個(gè)越南項(xiàng)目因資金問(wèn)題延期竣工,，企業(yè)將為此損失數(shù)千萬(wàn)元前期開發(fā)資金，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈“雪上加霜”,。

“現(xiàn)在只能寄希望地方政府出面與銀行協(xié)調(diào),，一方面允許貸款適度延期，讓企業(yè)不會(huì)遭遇更大的資金池吃緊窘境,，另一方面銀行能維持以往的授信貸款額度,，讓企業(yè)擁有資金騰挪空間確保境內(nèi)外各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，從而建立良性資金周轉(zhuǎn)機(jī)制償還此前貸款,?！壁w誠(chéng)直言。有時(shí)他曾考慮過(guò)“最壞狀況”，一旦銀行收緊授信貸款,，企業(yè)可能遭遇新的貸款違約風(fēng)波,，由此引發(fā)的催款抽貸風(fēng)波，將令企業(yè)“四面楚歌”,。