在人社部舉行2016年四季度新聞發(fā)布會上，國家人社部政策研究司副司長,、新聞發(fā)言人盧愛紅表示，要穩(wěn)慎推進基本養(yǎng)老保險基金投資運營,，多措并舉增強基金支撐能力。他表示,，將正式啟動基本養(yǎng)老保險基金投資管理,。

　　一、規(guī)模多大,？

　　據(jù)央視財經(jīng)消息,，全國社?；鹄硎聲硎麻L樓繼偉表示，最近若干省份在委托全國社?；鹄硎聲﹄A段性的結余養(yǎng)老保險金進行運作,。養(yǎng)老金入市已箭在弦上。廣西成為首批將基本養(yǎng)老保險基金結余進行委托投資的省份,，委托投資額度400億,。

　　樓繼偉表示,，最近若干省份在委托全國社?；鹄硎聲﹄A段性結余的養(yǎng)老保險金進行運作，相比于全國社?；?，這部分資金是階段性的，對波動的容忍度相對較小,，進入股市的規(guī)模也有限,。

　　不過從長期來看，規(guī)?？赡苓h不止如此,。目前國內(nèi)養(yǎng)老金規(guī)模龐大，預估目前大約有4萬億元的累計結余,。根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》規(guī)定,，養(yǎng)老金投資股票（或股票型）產(chǎn)品的比例不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%，如果按照此上限計算,，養(yǎng)老金投資股票（或股票型）產(chǎn)品的規(guī)模理論上可超過萬億元,，不過實際上為了確保資金的安全，多數(shù)不會一次達到上限,。廣發(fā)證券認為,，參照社保基金和險資的歷史數(shù)據(jù),，估計本次養(yǎng)老金入市的比例在12%左右,，規(guī)模接近2500億。東方證券也預計,，未來幾年內(nèi)養(yǎng)老金為A股帶來的增量資金將在3000億～6000億之間,。千億量級的增量資金對A股的影響顯然不容小覷。

　　二,、何時入市,？

　　東方證券梳理出養(yǎng)老金投資的幾個步驟：

　　第一步，各省市的人民政府,，把各轄區(qū)內(nèi)所有的養(yǎng)老金歸集起來,，歸集到省級的社會保障基金財政專戶,；

　　第二步，各省市把專戶里的養(yǎng)老金留下一部分支付費用之后,，作為委托人,，委托給全國社會保障基金理事會；

　　第三步,，受托人,，也就是社保基金理事會再選擇專業(yè)投資管理機構,，也就是去年12月確定的21家,；

　　最后一步，就是資金撥付,，進行投資,。東方證券認為，基本養(yǎng)老金入市只差最后一步,，預計春節(jié)后正式入市運作,。

　　值得注意的是，社?；鸷宛B(yǎng)老金并不是一回事,。根據(jù)全國社會保障基金理事會官網(wǎng)的介紹，全國社會保障基金是國家社會保障儲備基金,，由中央財政預算撥款,、國有資本劃轉、基金投資收益和國務院批準的其他方式籌集的資金構成,，專門用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險等社會保障支出的補充,、調劑，由全國社會保障基金理事會（簡稱社?；饡┴撠煿芾磉\營,。全國社會保障基金與地方政府管理的基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療等社會保險基金是不同的基金,，資金來源和運營管理不同,，用途也存在區(qū)別。社會保險基金包括基本養(yǎng)老保險基金,、基本醫(yī)療保險基金,、工傷保險基金、失業(yè)保險基金和生育保險基金,。

　　但從投資目的上,，卻具有一定趨同性，資金的安全性都放在了第一位,，此前部分省份已開始嘗試將養(yǎng)老金直接委托給全國社?；鹄硎聲鸀橥顿Y,，如廣東省就曾經(jīng)過國務院特批將1000億養(yǎng)老金委托給全國社保基金理事會進行投資,。

　　三,、哪些股有望成為養(yǎng)老金首批建倉標的？

　　這個問題其實很好回答,！由于各地養(yǎng)老金大概率會委托給全國社?；疬M行投資，而兩者在投資目的上有較強趨同性,，社?；鹉壳暗耐顿Y方向可能就是以后養(yǎng)老金的投資方向。

　　時報君（ID：wwwstcncom）這里對全國社?；鸬闹貍}持股做了一下統(tǒng)計,，以此分析其持股特點和偏好,，由于披露2016年年報的上市公司數(shù)量還非常少,，這里按照2016年三季報的持股數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計。

　　數(shù)據(jù)顯示,，截至2016年三季度末,，全國社保基金共現(xiàn)身698家上市公司前十大流通股東,，涉及43個社保投資組合,，當期合計市值1708億元。當然,，由于社?；鸪止芍写嬖诓糠治瓷习袂笆罅鲃庸蓶|的個股，社?；饘嶋H投入A股的規(guī)模要更大一些,。

　　從持股所處的申萬一級行業(yè)來看，醫(yī)藥生物是社?；鹱顬榍嗖A的行業(yè),，社保基金共現(xiàn)身該行業(yè)73股,，化工,、計算機、電子,、機械設備等行業(yè)也較受青睞,，均有40只以上個股被社保基金重倉,。

　　自2016年12月以來,，A股開啟新一波下跌,，滬指累計下跌3.48%，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為8.78%和13.55%,，很多中小市值個股跌幅都超過這些指數(shù),。下面時報君篩選出社保基金重倉股中,，2016年12月以來跌幅超過10%,，且估值相對較低的部分個股，從安全性和超跌的角度,，這些個股也有望成為養(yǎng)老金投資的目標,，供讀者參考。